Rendimento dos Títulos do Governo Sul-Africano a 10 anosCotação - Gráfico

O rendimento dos títulos públicos sul-africanos de 10 anos oscilou abaixo de 8,80%, seu nível mais baixo desde 22 de setembro, com os investidores reagindo favoravelmente ao orçamento de médio prazo do Tesouro e ao compromisso renovado com a disciplina fiscal. O orçamento apontou para a redução do déficit e a estabilização da relação dívida/PIB, apesar do crescimento mais fraco. Em um anúncio importante, o ministro das Finanças, Enoch Godongwana, apresentou um projeto de lei para consulta pública, com o objetivo de estabelecer uma âncora fiscal baseada em princípios, que deverá ser submetida ao Parlamento em 2027. O quadro proposto visa evitar a repetição da deterioração fiscal observada entre a crise financeira global e o início da década de 2020. Enquanto isso, o governo também prorrogou por dois meses o alívio nos preços dos combustíveis para amortecer o impacto dos preços globais do petróleo. Dados divulgados anteriormente mostraram que a taxa de inflação da África do Sul subiu ainda mais, para 4,5% em setembro, ante 4,4% em agosto, embora tenha ficado ligeiramente abaixo da expectativa de 4,7%, principalmente devido à alta dos preços domésticos dos combustíveis.

O rendimento dos títulos públicos sul-africanos de 10 anos ficou em torno de 8,90%, próximo das mínimas de um mês, enquanto os investidores continuaram buscando retornos atraentes e se mostraram mais otimistas quanto às perspectivas fiscais do país. Os mercados aguardam a atualização orçamentária de meio de ano do ministro das Finanças, Enoch Godongwana, em 21 de outubro, na expectativa de que uma arrecadação mais robusta, sobretudo no setor de mineração, e menores resgates a empresas estatais ajudem a reduzir o déficit orçamentário e coloquem a dívida pública em uma trajetória mais sustentável. Espera-se que a relação dívida/PIB tenha atingido o pico no ano passado, o que pode aumentar as perspectivas de elevação das classificações de crédito soberano. No entanto, os elevados custos dos combustíveis no mercado interno, o fraco crescimento e a possibilidade de aumento dos gastos antes das eleições municipais de novembro continuam sendo desafios. A divulgação dos dados de inflação de setembro, também prevista para 21 de outubro, fornecerá um panorama atualizado das pressões sobre os preços, após o SARB ter elevado sua taxa básica em 25 pontos-base, para 7,25%, no mês passado.

O rendimento dos títulos do governo sul-africano a 10 anos recuou ligeiramente, para menos de 8,90%, seu nível mais baixo desde 23 de setembro, acompanhando o movimento de outros pares importantes. A queda ocorreu em meio a uma onda global de vendas nos mercados acionários, liderada pelo setor de tecnologia, impulsionada por preocupações relacionadas à IA e temores de custos de financiamento elevados diante das pressões inflacionárias persistentes. Na África do Sul, as perspectivas para a inflação continuam desafiadoras, sobretudo após os recentes aumentos acentuados dos preços dos combustíveis. O presidente do Banco de Reserva da África do Sul, Lesetja Kganyago, disse à Reuters, à margem das reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial, que ainda há muitos riscos que podem comprometer o combate à inflação, incluindo preços globais mais altos de energia e alimentos e ameaças climáticas, como o El Niño. Ele alertou que a inflação pode permanecer acima da meta até 2028, reforçando a justificativa para uma postura de política monetária restritiva. Enquanto isso, os investidores aguardarão a Declaração de Política Orçamentária de Médio Prazo da próxima semana em busca de sinais do compromisso do governo com a disciplina fiscal.