Os futuros do cobre subiram acima de $6,7 por libra na sexta-feira, atingindo novos recordes à medida que os crescentes riscos de oferta global continuaram a apoiar o mercado. A República Democrática do Congo proibiu as exportações de concentrados de cobre, destacando uma tendência crescente entre as nações ricas em recursos de reter mais valor ao expandir a capacidade de refino e processamento doméstico. Preocupações sobre possíveis tarifas de importação dos EUA sobre o cobre também continuaram a desviar suprimentos dos mercados internacionais para armazéns nos EUA. Enquanto isso, as operações em parte da mina El Teniente, da Codelco, podem permanecer suspensas por até dois anos, aumentando as preocupações com a oferta. Do lado da demanda, o cobre permaneceu apoiado por uma forte perspectiva para atualizações da rede elétrica e expansão de centros de dados, à medida que a mudança global em direção à eletrificação e à inteligência artificial continuou a impulsionar o consumo.

O PIB das Filipinas expandiu 2,3% ano a ano no segundo trimestre de 2026, ficando abaixo das expectativas de que o crescimento permaneceria em 2,8% do primeiro trimestre. Isso marcou a expansão econômica mais fraca desde o quarto trimestre de 2009, excluindo a pandemia de COVID-19, enquanto o país continuava a enfrentar um choque energético decorrente da guerra no Irã, agravado por um grande escândalo de corrupção. O crescimento do consumo das famílias desacelerou para 2,8% (contra 3,0% no primeiro trimestre), enquanto o investimento fixo contraiu 13,7% (contra -2,5%), marcando a maior queda em mais de cinco anos. Enquanto isso, os gastos do governo aumentaram 8,3%, em comparação com 4,8% no primeiro trimestre. O comércio líquido contribuiu positivamente para o crescimento do PIB, com as exportações subindo 12,2% (contra 0,8%), enquanto as importações aumentaram a um ritmo mais suave de 5,5% (contra 6,8%). Do lado da produção, a atividade industrial contraiu 2,4% após um aumento de 0,1% no primeiro trimestre, enquanto o crescimento dos serviços caiu para 4,5% de 4,6%. A produção em agricultura, silvicultura e pesca se recuperou (2% contra -0,3%).

O índice do dólar permaneceu pouco alterado em torno de 99,95 na sexta-feira, após uma recuperação na sessão anterior, enquanto os investidores aguardavam cautelosamente o aguardado relatório de empregos de julho em busca de novos sinais sobre a força do mercado de trabalho e as perspectivas para a política monetária do Federal Reserve. Os oficiais do Fed têm sinalizado cada vez mais que estão preparados para aumentar as taxas de juros em breve, diante de crescentes pressões inflacionárias, com os mercados precificando um aumento de 25 pontos-base em setembro. O Financial Times relatou que o presidente Kevin Warsh estaria disposto a aumentar as taxas no próximo mês se os índices de inflação nas próximas semanas permanecerem elevados. O chefe do Fed também deve manter seu estilo de comunicação reduzido, apesar das críticas dos mercados financeiros. Enquanto isso, o dólar recebeu apoio adicional de uma recuperação nos preços do petróleo, à medida que as tensões renovadas no Estreito de Ormuz reacenderam preocupações sobre a inflação e as perspectivas para as taxas de juros.

O Ibovespa caiu 1,2% para fechar em 175.546 na quinta-feira, após o BCB sinalizar uma abordagem cautelosa para novos cortes na taxa de juros. O Copom reduziu a taxa Selic em 25 pontos base para 14,0% na quarta-feira, mas não sinalizou outro corte em setembro, reiterando que as decisões futuras dependerão dos dados recebidos. Os rendimentos dos títulos subiram, já que a declaração enfatizou a necessidade de manter um grau apropriado de restrição monetária para garantir que a inflação convirja para a meta e destacou a elevada incerteza global. As ações financeiras registraram perdas, com o Itaú caindo 1,3% e o Banco do Brasil recuando 3,7%. O Bradesco caiu 1,9% após relatar indicadores de qualidade de crédito mais fracos. A Axia apagou os ganhos anteriores para fechar em queda de 1%, apesar de relatar uma recuperação no lucro líquido. Grandes exportadores também caíram após o Brasil registrar um superávit comercial mais fraco do que o esperado, com a Vale caindo 1,7%, Gerdau e CSN perdendo 2,5%, Embraer caindo 1,5% e Minerva recuando 3%.

O superávit comercial do Brasil aumentou 1,0% em relação ao ano anterior, para US$ 7,07 bilhões em julho de 2026, abaixo das expectativas do mercado de um superávit de US$ 8,4 bilhões. As exportações subiram 6,2%, para US$ 34,12 bilhões. As exportações agrícolas aumentaram 9,3%, lideradas por animais vivos (29,9%), soja (17,4%) e algodão em bruto (27,2%). Os embarques das indústrias extrativas avançaram 10,8%, apoiados por outros minerais brutos (55,5%), minérios e concentrados de metais básicos (101,5%) e petróleo bruto (23,8%). As exportações de manufaturados subiram 2,4%, impulsionadas por celulose (30,8%), óleos combustíveis, exceto bruto (63,0%), e gorduras e óleos vegetais (149,5%). Enquanto isso, as importações subiram 7,6%, para US$ 27,05 bilhões, impulsionadas por um aumento de 31,4% nas compras da indústria extrativa e um aumento de 6,9% nas importações de manufaturados, lideradas por produtos farmacêuticos (44,1%), óleos combustíveis (31,4%) e equipamentos de processamento de dados (216,7%).

O banco central do Brasil cortou sua taxa de juros de referência em 25 pontos base para 14,00% em sua reunião de agosto, em linha com as expectativas do mercado. A decisão reflete uma abordagem cautelosa em meio à crescente incerteza global decorrente de conflitos no Oriente Médio e incertezas sobre a política monetária em economias avançadas. No âmbito doméstico, o banco central observou que a atividade econômica continua a moderar-se gradualmente, embora permaneça resiliente, apoiada por um mercado de trabalho forte. A inflação geral diminuiu, mas permanece acima da faixa-alvo, enquanto a inflação subjacente desacelerou para ligeiramente abaixo do limite superior da banda-alvo. As expectativas de inflação permanecem elevadas, com a pesquisa Focus projetando inflação de 5,0% em 2026 e 4,2% em 2027. O Copom reiterou que os riscos de inflação permanecem inclinados para cima e afirmou que as decisões futuras de política dependerão dos dados econômicos recebidos para garantir que a inflação converja para a meta.