O ouro subiu mais de 2% para cerca de $5.070 por onça na segunda-feira, o nível mais alto em mais de uma semana, à medida que rendimentos reais mais baixos, um dólar americano mais fraco e uma renovada demanda por ativos seguros impulsionaram o metal precioso antes de dados importantes dos EUA. As expectativas de inflação para o ano, medidas pelo Fed de Nova York, caíram para um mínimo de seis meses de 3,1% em janeiro, aliviando os rendimentos dos Treasuries e melhorando o apelo do ouro. Sinais recentes do Federal Reserve, incluindo a disposição de Mary Daly para um ou dois cortes de taxa, juntamente com o risco de dados de empregos e IPC mais fracos esta semana, reforçaram as expectativas por uma política mais flexível. O banco central da China estendeu as compras oficiais de ouro pelo décimo quinto mês consecutivo, sustentando uma demanda institucional constante. Enquanto isso, as negociações dos EUA com o Irã reduziram o risco de conflito imediato sem eliminar os riscos geopolíticos mais amplos, mantendo a demanda por proteção intacta. A reconstrução de posições após liquidações no final de janeiro e a renovação de entradas em ETFs amplificaram a recuperação.

Os índices de ações dos EUA subiram na segunda-feira com forte apoio de empresas no espaço de IA, enquanto os mercados aguardavam um conjunto de dados econômicos importantes para esta semana. O S&P 500 e o Nasdaq 100 subiram cerca de 0,5% cada, enquanto o mais defensivo Dow subiu acima da linha de estabilidade para um novo recorde histórico. Empresas de serviços e infraestrutura de IA lideraram os ganhos, com Nvidia, Broadcom e AMD subindo cerca de 3% cada uma, definindo o ritmo para os fabricantes de processadores, e Palantir e Oracle subindo 4,5% e 8%, respectivamente, refletindo o momento positivo para serviços de dados. O aumento coincidiu com outra sessão ruim para empresas de software, mantendo a liquidação da semana passada, à medida que ferramentas de automação aprimoradas da Anthropic geraram preocupações sobre o futuro do software vulnerável à IA. Intuit e Salesforce caíram mais de 2% cada. Por sua vez, Eli Lilly subiu após adquirir a Orna Therapeutics por $2,4 bilhões. Enquanto isso, as expectativas de inflação medidas pelo Fed de NY caíram para o nível mais baixo em seis meses.

O índice do dólar caiu para 97 na segunda-feira, reduzindo o rebound da semana anterior devido à força das moedas do G10 e novas preocupações de que os mercados globais possam se afastar de ativos denominados em dólar. Reguladores chineses aconselharam instituições financeiras a limitar sua exposição a títulos do Tesouro dos EUA em um esforço contra riscos de concentração e o impacto de políticas econômicas incertas de Washington. A medida ecoou uma retórica semelhante de outras grandes economias que estão demonstrando maior desconforto em exagerar sua exposição a ativos dos EUA, incluindo fundos de pensão europeus que reduziram suas participações em títulos do Tesouro após a retórica agressiva da Casa Branca sobre a Groenlândia. Os traders também estavam cautelosos antes de um conjunto importante de dados econômicos dos EUA previstos para esta semana, incluindo o relatório de emprego e os números do IPC. Enquanto isso, o iene japonês ganhou valor após a vitória esmagadora da Primeira-Ministra Takaichi, que gerou expectativas de intervenção no mercado de câmbio devido às suas políticas fiscais expansionistas.

O real brasileiro se fortaleceu além de 5,18 por dólar americano, testando seu nível mais alto desde maio de 2024, em meio a um alto carry doméstico, orientação mais clara da política monetária e um dólar americano mais fraco. As atas do banco central sinalizaram que o afrouxamento provavelmente começará em março, mas enfatizaram um ritmo estritamente dependente de dados, reforçando as expectativas de cortes graduais e mantendo os rendimentos reais atraentes com a Selic ainda em 15%. Este caminho de política previsível reduziu o prêmio de risco de política sem desencadear uma reprecificação dovish. Ao mesmo tempo, um dólar americano mais fraco apoiou ainda mais os influxos em moedas de mercados emergentes de alto rendimento. Os fundamentos externos também ajudaram, pois os termos de troca favoráveis, fortes receitas de exportação, embarques elevados de minério de ferro e projeções de um grande superávit comercial continuam a sustentar os influxos de moeda estrangeira e aliviar preocupações de financiamento externo. Ainda assim, a incerteza fiscal persistente e o ruído político limitam a alta ao sustentar um prêmio de risco latente.

O Ibovespa subiu para negociar acima de 183.000 na segunda-feira, enquanto os investidores se concentravam nos lucros corporativos. Mais tarde no dia, BB Seguridade (+0,3%), Motiva (+0,2%) e São Martinho (-0,3%) devem divulgar resultados, enquanto Suzano (+1%), Banco do Brasil (+0,2%) e TOTVS (+0,2%) divulgam lucros mais tarde na semana. O BTG Pactual caiu 2,4% após reportar lucro líquido ajustado do quarto trimestre de quase R$4,6 bilhões, um aumento de 40,3% em relação ao ano anterior, mas em linha com as previsões, e decepcionante para os investidores. A Petrobras subiu 0,2% à medida que os preços do petróleo se estabilizaram após perdas anteriores em meio ao alívio das preocupações com a oferta após a renovação das negociações entre EUA e Irã em Omã. A Vale ganhou 1% com os preços estáveis do minério de ferro.

As vendas de carros novos no Brasil caíram 39% em relação ao mês anterior, para 70,5 mil unidades em janeiro de 2026. O registro de automóveis de passageiros diminuiu 40,6% para 125,2 mil, enquanto os de veículos comerciais leves contraíram 33,4% para 37,7 mil. As vendas de caminhões (-34,5% para 6,4 mil) e ônibus (-43,6% para 1.180) também registraram quedas acentuadas. Veículos eletrificados representaram 16,8% dos registros em janeiro, a maior participação já registrada. Em termos anuais, o setor começou 2026 com desempenho estável no mercado interno, com vendas praticamente inalteradas (-0,4%) em relação ao mesmo mês de 2025, apesar de ter um dia útil a menos no calendário. Nos mercados externos, as exportações de automóveis de passageiros caíram 18,3% em comparação com janeiro de 2025, refletindo principalmente uma queda de 5% nos embarques para a Argentina.