Taxa de Juros da Área do Euro

O Banco Central Europeu aumentou suas taxas de juros principais em 25 pontos-base na reunião de setembro, marcando seu segundo aumento desde o início da guerra entre os EUA e o Irã. O BCE afirmou que o conflito no Oriente Médio continua a alimentar pressões inflacionárias, com a inflação prevista para permanecer bem acima de sua meta de 2% por um período prolongado. A taxa de refinanciamento principal foi elevada para 2,65%, enquanto a taxa de depósito aumentou para 2,5%. Enquanto isso, o BCE manteve sua previsão de inflação para 2026 em 3,0%, mas revisou suas projeções para cima para 2027 e 2028, para 2,5% e 2,1%, respectivamente. As previsões de crescimento foram elevadas para 0,9% para 2026 e 1,4% para 2027, refletindo uma resiliência maior do que o esperado na economia da zona do euro, enquanto a previsão para 2028 permaneceu inalterada em 1,5%. Em uma coletiva de imprensa após a reunião, a presidente do BCE, Christine Lagarde, disse que os riscos para o crescimento estão inclinados para baixo, enquanto os riscos de inflação estão atualmente inclinados para cima, reiterando que as decisões futuras serão tomadas com base em cada reunião.

O Banco Central Europeu deve aumentar suas taxas de juros principais em 25 pontos base na quinta-feira, marcando o segundo aumento desde o início da guerra entre os EUA e o Irã, enquanto sinaliza cautela sobre novos aumentos que poderiam impactar a atividade econômica. A taxa de refinanciamento principal deve subir para 2,65%, e a taxa de depósito para 2,5%. A inflação da zona do euro acelerou para 3,3% em agosto, seu nível mais alto em três anos e bem acima da meta de 2% do BCE. No entanto, houve poucos sinais dos efeitos inflacionários de segunda rodada que os formuladores de políticas geralmente temem quando os preços da energia disparam, como aconteceu desde que a guerra fechou o Estreito de Ormuz. Economistas permanecem céticos de que um aperto adicional será necessário, alertando que aumentos adicionais podem arriscar uma recessão. Os futuros de taxas de juros, no entanto, estão precificando um terceiro aumento até dezembro, enquanto os formuladores de políticas continuam a sinalizar riscos de alta para a inflação e o recente aumento nos rendimentos dos títulos adiciona mais incerteza à perspectiva da política.

Todos os formuladores de políticas do BCE concordaram em manter as taxas inalteradas na reunião de julho, após o primeiro aumento de taxa desde 2023 em junho, citando a elevada incerteza e o fato de que o impacto inflacionário total do choque energético ainda não havia se manifestado, de acordo com as últimas atas. No entanto, alguns disseram que não teriam se oposto a outro aumento, observando que a probabilidade de um novo aperto se tornar desnecessário permanecia baixa. Os formuladores de políticas viram riscos de alta para a inflação e riscos de baixa para o crescimento devido a desenvolvimentos geopolíticos no Oriente Médio e à guerra Rússia-Ucrânia, enquanto enfatizavam que a comunicação deveria permanecer clara para evitar qualquer pré-compromisso com um movimento em setembro. As atas enfatizaram que a pausa de julho não deveria ser interpretada como o fim do ciclo de aperto, com outro aumento provável, a menos que a perspectiva inflacionária melhore significativamente. Ao mesmo tempo, os formuladores de políticas queriam manter a decisão de setembro em aberto, permitindo espaço para que a perspectiva inflacionária de médio prazo melhorasse.