Taxa de Juros da Área do Euro

O Banco Central Europeu aumentou as taxas de juros em 25 pontos base na reunião de junho de 2026, o primeiro aumento desde 2023, enquanto os formuladores de políticas enfatizaram seu compromisso em ancorar a inflação na meta de 2% para o médio prazo. A medida segue o aumento dos custos de energia e os riscos persistentes de inflação impulsionados pelo conflito no Irã e pelas interrupções nas remessas de petróleo através do Estreito de Ormuz. O BCE afirmou que a guerra no Oriente Médio está amplificando as pressões inflacionárias, e o aumento da taxa é apoiado em cenários que avaliam seu impacto nas perspectivas da zona do euro. O BCE também revisou suas previsões de inflação para cima, agora esperando que a inflação geral atinja 3,0% em 2026 (acima de 2,6%) e 2,3% em 2027 (acima de 2,0%). A inflação subjacente também foi elevada para 2,5% tanto para 2026 quanto para 2027, a partir de estimativas anteriores de 2,3% e 2,2%, respectivamente. Para o crescimento econômico, o BCE reduziu ligeiramente suas projeções do PIB da zona do euro, prevendo uma expansão de 0,8% em 2026 (abaixo de 0,9%) e 1,2% em 2027 (abaixo de 1,3%).

O BCE é amplamente esperado para aumentar as taxas de juros em 25 pontos base na reunião de junho de 2026, à medida que os formuladores de políticas respondem ao aumento dos custos de energia e ao crescente risco de inflação persistente em meio ao conflito com o Irã e interrupções nas remessas de petróleo através do Estreito de Ormuz. A medida marcaria o primeiro aumento de taxa do BCE desde 2023, elevando a taxa da facilidade de depósito para 2,25%. O aumento esperado ocorre após a inflação da zona do euro acelerar para 3,2% em maio, permanecendo bem acima da meta de 2% do BCE. A inflação subjacente também subiu para 2,5% de 2,2% em abril. Juntamente com a decisão de taxa, o BCE divulgará projeções macroeconômicas atualizadas, com especialistas antecipando revisões significativas para cima nas previsões de inflação para 2026 e 2027. Os investidores analisarão de perto a coletiva de imprensa da Presidente Lagarde em busca de pistas sobre futuros movimentos de política. Os mercados atualmente esperam pelo menos mais um aumento de taxa este ano, embora a incerteza persista após os dados revelarem que a economia da zona do euro contraiu no primeiro trimestre de 2026.

Vários membros do BCE consideraram a decisão de abril de manter as taxas inalteradas como uma decisão difícil e indicaram que teriam apoiado um aumento das taxas se tivesse sido proposto, de acordo com a ata da última reunião do BCE. Os formuladores de políticas alertaram que o choque de oferta impulsionado pela energia estava se mostrando mais persistente do que o esperado anteriormente, aumentando o risco de pressões inflacionárias mais amplas e enraizadas, enquanto a guerra no Oriente Médio era vista como uma fonte chave de incerteza tanto para a inflação quanto para o crescimento. Os membros também reconheceram a troca cada vez mais difícil que a política monetária enfrenta, à medida que a desaceleração da atividade econômica e a confiança em declínio coincidiam com o aumento dos riscos inflacionários. Vários oficiais observaram que, mesmo com dois aumentos de taxa projetados para este ano, a inflação ainda era esperada para permanecer ligeiramente acima da meta do BCE. Os investidores esperam que o BCE aumente suas taxas principais em 25 pontos base em 11 de junho, com pelo menos um aumento adicional precificado até o final do ano.