Rendimento dos Títulos do Governo da Índia a 10 anosCotação - Gráfico

O rendimento dos títulos públicos de 10 anos da Índia permaneceu em torno de 6,9%, mantendo-se próximo a uma mínima de um mês, enquanto os investidores continuavam a avaliar as implicações das medidas de política de apoio anunciadas pelo Banco da Reserva da Índia na semana passada. Embora a decisão do RBI de manter sua taxa de política e postura tenha sido acompanhada por iniciativas destinadas a aumentar a participação estrangeira em títulos públicos e atrair fluxos de capital de longo prazo, a queda nos rendimentos foi parcialmente compensada por um aumento acentuado nos preços globais do petróleo bruto. O petróleo Brent subiu 4,5% em direção a $97 por barril, após hostilidades renovadas no Oriente Médio, incluindo ataques aéreos israelenses no Líbano que romperam uma trégua recente e diminuíram as esperanças de uma desescalada mais ampla do conflito entre os EUA e o Irã. Apesar desses ventos contrários externos, os títulos indianos permaneceram apoiados pelas últimas medidas do RBI, que impulsionaram um rali em toda a curva de rendimento na semana passada. Os rendimentos de longo prazo caíram de 2 a 3 pontos base, enquanto os rendimentos de curto prazo caíram mais de 10 pontos base.

O rendimento dos títulos do governo indiano de 10 anos caiu para cerca de 6,9%, reduzindo os ganhos recentes a um mínimo de quatro semanas, à medida que os investidores acolheram novas medidas para atrair investimento estrangeiro para o mercado de dívida do país. O sentimento melhorou após o governo isentar investidores estrangeiros de impostos sobre rendimentos de juros e ganhos de capital provenientes de títulos do governo, aumentando o apelo dos títulos indianos. Um suporte adicional veio do Banco da Reserva da Índia, que manteve sua taxa de recompra de referência inalterada em 5,25% e expandiu o acesso estrangeiro a títulos do governo, incluindo novas emissões de 15, 30 e 40 anos sob a Rota Totalmente Acessível, enquanto aliviava certas restrições de investimento. As medidas fortaleceram as expectativas de aumento da participação estrangeira no mercado de dívida da Índia, apoiando os preços dos títulos e pressionando os rendimentos, apesar das preocupações persistentes sobre a inflação e os elevados custos de energia.

O rendimento dos títulos do governo indiano de 10 anos flutuou em torno de 7%, firmando-se após uma breve estabilização, à medida que as tensões renovadas no Oriente Médio elevaram os preços do petróleo. O petróleo Brent subiu cerca de 1% por terceira sessão consecutiva, chegando a quase US$ 97 por barril, após os esforços diplomáticos entre EUA e Irã estagnarem e novas hostilidades regionais aumentarem as preocupações. Os títulos do governo permaneceram sob pressão, uma vez que os preços elevados do petróleo e uma rupia mais fraca reforçaram as expectativas de que o RBI pode precisar manter uma postura política mais agressiva. A atenção dos investidores agora está na decisão de política do RBI, que será anunciada na sexta-feira. Embora a maioria dos economistas espere que as taxas permaneçam inalteradas, os mercados começaram a precificar cada vez mais a possibilidade de um endurecimento futuro, à medida que os formuladores de políticas lidam com os crescentes riscos de inflação. Os investidores também estão de olho na emissão substancial de dívida, com os estados indianos programados para levantar INR 241 bilhões por meio de vendas de títulos e o governo federal agendado para leiloar INR 340 bilhões de um novo título de 10 anos com vencimento em 2036 ainda esta semana.