Crescimento dos Preços de Casas nos EUA Permanece Contido em Dezembro

O Índice de Preços de Habitação S&P Case-Shiller 20-Cidades subiu 1,4% em relação ao ano anterior em dezembro de 2025, igualando o ritmo de novembro e as expectativas do mercado. No entanto, o crescimento anual dos preços permanece próximo ao seu nível mais fraco em mais de dois anos, destacando o resfriamento contínuo no mercado imobiliário dos EUA. Os ganhos nos preços das casas também ficaram atrás da inflação ao consumidor, que estava em 2,7% em dezembro. Como resultado, os valores reais das casas efetivamente diminuíram ao longo do ano passado, com o crescimento nominal dos preços ficando atrás da inflação em cerca de 1,3 pontos percentuais. Chicago liderou os principais mercados pelo terceiro mês consecutivo com um ganho anual de 5,3%, seguido por Nova Iorque com 5,1% e Cleveland com 4,0%. Em contraste, Tampa registrou a maior queda, com uma redução de 2,9%, marcando seu 14º mês consecutivo de preços anuais em queda. Outros antigos mercados em alta durante a pandemia, particularmente no Sun Belt, também registraram quedas notáveis, liderados por Phoenix (-1,5%), Dallas (-1,5%) e Miami (-1,5%).

O Índice de Preços de Habitação Case-Shiller de 20 Cidades subiu 1,4% em relação ao ano anterior em novembro de 2025, ligeiramente acima do ganho de 1,3% de outubro e das expectativas do mercado de 1,2%. Embora marque o primeiro aumento em dez meses, o crescimento permanece próximo de um mínimo de mais de dois anos, sublinhando um mercado imobiliário dos EUA mais lento. A valorização dos preços das casas continuou a ficar atrás da inflação ao consumidor, que caiu para 2,7% em novembro. Como resultado, os valores reais das casas efetivamente diminuíram ao longo do ano passado, com o crescimento dos preços ficando atrás da inflação em aproximadamente 1,3 pontos percentuais. Chicago liderou os principais mercados por segundo mês consecutivo com um ganho anual de 5,7%, seguido por Nova Iorque com 5,0% e Cleveland com 3,4%. Em contraste, Tampa registrou a maior queda, com uma redução de 3,9%, marcando seu 13º mês consecutivo de preços anuais em queda. Outros antigos mercados em alta durante a pandemia, particularmente no Sun Belt, também registraram quedas notáveis, liderados por Phoenix (-1,4%), Dallas (-1,4%) e Miami (-1,0%).

O Índice de Preços de Imóveis Case-Shiller de 20 Cidades subiu 1,3% em outubro de 2025 em relação ao ano anterior, desacelerando em relação ao aumento de 1,4% em setembro e ficando ligeiramente acima das expectativas de mercado de um ganho de 1,1%. Isso representa o menor aumento anual desde julho de 2023, reforçando sinais de que o mercado imobiliário dos EUA está se estabilizando em uma fase de crescimento muito mais lento. A valorização dos imóveis continua atrás da inflação do consumidor. Com o IPC de outubro estimado em cerca de 3,1%, os valores dos imóveis ajustados pela inflação parecem ter diminuído ligeiramente ao longo do último ano. Os dados regionais apontam para uma rotação geográfica pronunciada. Chicago agora lidera todos os principais mercados com um ganho anual de 5,8%, seguido por Nova York com 5,0% e Cleveland com 4,1%. Em contraste, Tampa registrou uma queda de 4,2%, a mais acentuada entre as 20 cidades, e seu 12º mês consecutivo de preços anuais em queda. Outros mercados anteriores ao boom da pandemia, especialmente no Sun Belt, estão vendo as quedas mais acentuadas, lideradas por Phoenix (-1,5%), Dallas (-1,5%) e Miami (-1,1%).