Crescimento da Atividade de Serviços dos EUA Estagna: S&P Global

O PMI de Serviços dos EUA da S&P Global subiu para 52,7 em janeiro de 2026, em comparação com 52,5 no mês anterior, revisado para cima a partir da estimativa preliminar de 52,5 e alinhado de forma solta com as expectativas iniciais do mercado de 52,8. O período marcou quase três anos de crescimento mensal na produção de serviços dos EUA, superando as de outras grandes economias. As novas vendas aumentaram a um ritmo mais acentuado no início do ano, já que a atividade robusta no mercado interno foi suficiente para compensar a fraqueza dos clientes estrangeiros em meio às tarifas impostas pelos EUA e suas medidas de retaliação. A demanda constante por capacidade fez com que os números de emprego aumentassem marginalmente. Enquanto isso, os aumentos nas folhas de pagamento e as pressões de custo das tarifas elevaram a inflação de insumos, embora as cobranças de venda tenham aumentado em menor grau. Olhando para o futuro, a confiança empresarial para o próximo ano caiu para o seu nível mais baixo em três meses.

O PMI de Serviços dos EUA da S&P Global estava em 52,5 em janeiro de 2026, permanecendo inalterado em relação ao menor nível em oito meses do mês anterior e ligeiramente abaixo das expectativas do mercado de 52,8. No entanto, o período marcou quase três anos de crescimento mensal consecutivo, superando outras grandes economias. As entradas de novos negócios moderaram-se ligeiramente em relação ao mês anterior, com as exportações caindo na taxa mais acentuada desde 2022. A demanda mais fraca por capacidade fez com que o crescimento do emprego diminuísse, amplificando o impacto dos custos trabalhistas mais altos no setor. Ainda assim, a inflação dos custos de insumos moderou-se, apesar de permanecer elevada, alimentando uma inflação de cobrança de produção marginalmente mais baixa. Olhando para o futuro, a confiança empresarial para o próximo ano caiu para o seu nível mais baixo em três meses.

O S&P Global US Services PMI caiu para 52,5 em dezembro de 2025, vindo de 54,1 no mês anterior, revisado para baixo da estimativa preliminar de 52,9 e abaixo da estimativa inicial de mercado de 54 para refletir o menor aumento no setor em oito meses. O crescimento de novos negócios caiu para o seu nível mais baixo em 20 meses, com os participantes apontando uma maior incerteza na demanda de mercado e menor gasto do consumidor, citando tarifas como uma fonte chave de instabilidade. Da mesma forma, as fricções comerciais levaram as encomendas de exportação a caírem ao máximo desde maio. A demanda mais fraca por capacidade e as restrições orçamentárias em curso levaram os volumes de emprego a diminuir pela primeira vez em nove meses. Enquanto isso, a inflação dos preços de insumos subiu para o nível mais alto em sete meses devido a tarifas e aumentos generalizados nas cobranças dos fornecedores, ampliando o aumento nos custos trabalhistas. Consequentemente, as tarifas de saída subiram para o nível mais alto em quatro meses. Ainda assim, a confiança empresarial permaneceu positiva com o apoio de uma perspectiva de cortes nas taxas de juros e planos de negócios em expansão.