Fed manterá taxas estáveis, mas chances de aumento persistem

O Federal Reserve manteve a taxa dos fundos federais inalterada em 3,50%–3,75% pela quinta reunião consecutiva em julho de 2026, em linha com as expectativas, apesar de os mercados atribuírem aproximadamente uma probabilidade de um em três a um aumento da taxa. Notavelmente, três membros do FOMC discordaram, preferindo aumentar a taxa de política em 25 pontos base, o que deixa a porta aberta para um aumento da taxa em setembro. O banco central observou que a atividade econômica está se expandindo a um ritmo sólido, apesar da incerteza elevada que se deve, em parte, ao conflito no Oriente Médio. O crescimento da produtividade e o investimento de capital estão fortes. Os ganhos de emprego têm acompanhado o ritmo da força de trabalho, e a taxa de desemprego mudou pouco. A inflação permanece elevada em relação à meta de 2%, refletindo em parte choques de oferta que têm impulsionado aumentos de preços em certos setores, incluindo energia. O banco central reiterou seu compromisso de entregar estabilidade de preços.

Espera-se amplamente que o Federal Reserve mantenha a taxa dos fundos federais inalterada em 3,50%–3,75% pela quinta reunião consecutiva em julho de 2026. No entanto, a decisão continua a ser uma questão delicada, com os mercados atribuindo quase 30% de probabilidade a um aumento da taxa. Os formuladores de políticas continuam a navegar por uma incerteza elevada, impulsionada por tensões renovadas entre os EUA e o Irã e preços elevados do petróleo, mesmo com a inflação mais baixa do que o esperado e o mercado de trabalho permanecendo resiliente. A inflação nos EUA diminuiu para 3,5% em junho, marcando seu primeiro declínio em cinco meses. Os investidores monitorarão de perto tanto a divisão de votos, que destacou divisões crescentes dentro do Federal Reserve, quanto a segunda conferência de imprensa do Presidente Warsh para pistas sobre a probabilidade de um aumento da taxa em setembro. Os mercados estão atualmente precificando aproximadamente 77% de probabilidade de um aumento nessa reunião. O Presidente Warsh enfatizou repetidamente que restaurar a estabilidade dos preços continua a ser a principal prioridade do Federal Reserve.

O presidente do Fed, Warsh, afirmou que os formuladores de políticas permanecem totalmente comprometidos em restaurar a estabilidade dos preços e não têm tolerância para uma inflação persistentemente elevada, de acordo com declarações preparadas divulgadas antes de seu Relatório Semestral de Política Monetária ao Congresso. Warsh acrescentou: "Se acertarmos na política - e vamos acertar - o surto de inflação dos últimos cinco anos será coisa do passado". O presidente do Fed também disse que a economia dos EUA continua a expandir-se a um ritmo sólido, demonstrando resiliência apesar dos desenvolvimentos recentes. O consumo das famílias está crescendo a um ritmo moderado, enquanto a produção manufatureira aumentou de forma constante este ano. Ele destacou o investimento empresarial como a força mais notável da economia, impulsionado em grande parte pela construção de centros de dados e pela forte demanda por equipamentos e software relacionados à IA. Sobre o mercado de trabalho, Warsh observou que a criação de empregos tem acompanhado o crescimento da força de trabalho, a taxa de desemprego permanece baixa enquanto os salários nominais continuam a apresentar um crescimento sólido.