Os Rendimentos do Tesouro Sobem em Março com o Aumento dos Preços do Petróleo Pesando na Inflação

O rendimento do título do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu cerca de 6 pontos base para 4,54% na sexta-feira, após um relatório de empregos mais forte do que o esperado reforçar as expectativas de que o Fed pode precisar aumentar as taxas de juros novamente, com os mercados agora quase totalmente precificando um aumento de um quarto de ponto até o final do ano. A economia dos EUA adicionou 172.000 empregos em maio, bem acima das previsões de 85.000, enquanto os números de emprego para março e abril foram revisados para cima. A taxa de desemprego permaneceu inalterada em 4,3%, e os ganhos médios por hora subiram 0,3% no mês, em linha com as expectativas. O relatório reforçou a visão de que o mercado de trabalho continua resiliente, com os ganhos de empregos aparecendo amplamente distribuídos entre os setores. Em um contexto de pressões inflacionárias elevadas e a inflação continuando a ficar acima da meta do Fed, os dados fortaleceram o argumento para um aperto monetário mais tarde este ano. Enquanto isso, o rendimento do Tesouro a 2 anos, que é mais sensível a mudanças nas expectativas de taxa de juros, subiu cerca de 10 pontos base para 4,16%.

O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos permaneceu praticamente inalterado em cerca de 4,48% na sexta-feira, enquanto os investidores aguardavam o relatório de emprego de maio em busca de mais pistas sobre a força do mercado de trabalho e o provável caminho da política do Federal Reserve. Uma série de indicadores do mercado de trabalho divulgados esta semana apontou para uma resiliência contínua na economia dos EUA, reforçando as expectativas de que o Fed poderia aumentar as taxas de juros antes do final do ano, enquanto os formuladores de políticas lidam com pressões inflacionárias impulsionadas por custos de energia mais altos relacionados ao conflito no Oriente Médio. Enquanto isso, o presidente Donald Trump disse que as negociações de paz estavam se aproximando de sua fase final e, segundo relatos, está relutante em reentrar em uma guerra em grande escala com o Irã, apesar das hostilidades recentes. No entanto, o ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araghchi, afirmou que nenhum progresso significativo havia sido feito nas negociações, enquanto o Hezbollah, apoiado pelo Irã, rejeitou uma proposta de cessar-fogo mediada pelos EUA entre Israel e o Líbano, mantendo os riscos geopolíticos elevados.

O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu cerca de 4 pontos base para 4,46% na quinta-feira, quase revertendo o aumento de 6 pontos base registrado na sessão anterior. Os preços dos títulos do Tesouro se beneficiaram de uma queda nos preços do petróleo, à medida que as esperanças cresceram de que um acordo de cessar-fogo entre Israel e Líbano pudesse abrir caminho para um acordo mais amplo com o Irã. Apesar da melhoria no sentimento, a incerteza permanece elevada e a situação continua altamente frágil, com os preços do petróleo ainda bem acima dos níveis pré-conflito. Os investidores também continuam a precificar a possibilidade de um aumento da taxa do Federal Reserve antes do final do ano, potencialmente já em outubro, à medida que os preços mais altos da energia aumentam as pressões inflacionárias. Enquanto isso, os dados recentes do mercado de trabalho apontaram para uma economia dos EUA resiliente, com as condições de emprego se fortalecendo nos últimos dois meses. O relatório de empregos de sexta-feira deve fornecer mais insights sobre a força subjacente do mercado de trabalho e suas implicações para a política monetária.