Real Brasileiro Cai em Meio a Intervenção Recorde

O real brasileiro estabilizou em torno de 5,24 por dólar americano na quinta-feira, à medida que a inflação doméstica mais alta do que o esperado compensou um fortalecimento do dólar impulsionado por apostas agressivas no Federal Reserve. Os dados do IPCA-15 de meados do mês mostraram um aumento de 0,44% em março, superando as previsões do mercado e reforçando as expectativas de que o Banco Central do Brasil manterá uma taxa Selic restritiva para combater as persistentes pressões de preços em alimentos e despesas pessoais. Embora a taxa de inflação de 12 meses tenha diminuído para 3,90%, ela permanece acima da meta de 3,0%, levando a uma recalibração das taxas de juros locais. Esses fatores domésticos colidiram com um dólar americano ressurgente, à medida que os investidores ponderaram o fim de uma pausa na greve e a rejeição do Irã a uma proposta de paz dos EUA, o que manteve os riscos de inflação impulsionados pela energia na vanguarda dos mercados globais. Consequentemente, o real permanece sob pressão de uma fuga mais ampla para a segurança e do aumento dos rendimentos do Tesouro, apesar do apoio de uma trajetória de taxa local agressiva.

O real brasileiro subiu para 5,22 por dólar americano após a decisão do presidente Donald Trump de adiar ataques à infraestrutura energética iraniana, o que desencadeou uma reversão acentuada no sentimento de risco global. Esta recuperação seguiu-se a um período de intensa pressão em que a moeda enfraqueceu para 5,3, à medida que os investidores reagiam às intervenções recordes do Tesouro e aos preços crescentes do petróleo. Os mercados domésticos também estão navegando uma transição de liderança com a posse de Dario Durigan como Ministro da Fazenda, que prometeu manter a continuidade fiscal após a saída de Fernando Haddad. Apesar deste alívio, a perspectiva para as taxas de juros tornou-se cada vez mais agressiva, com as expectativas para a Selic no final de 2026 subindo para 12,5%, à medida que as pressões persistentes sobre os preços pesam no ciclo de flexibilização do Banco Central.

O real brasileiro enfraqueceu em direção a 5,3 por dólar americano à medida que os investidores reagiram ao aumento das tensões no Oriente Médio e às intervenções recordes do Tesouro Nacional. A moeda brasileira enfrentou nova pressão quando o Tesouro realizou recompras totalizando 49,1 bilhões de reais para estabilizar as taxas locais em meio a uma redução da reserva de liquidez. Esta volatilidade doméstica é agravada por um Federal Reserve agressivo e um aumento no preço do petróleo Brent para máximas de meados de 2022, após relatos de que os EUA estão considerando uma tomada de controle da Ilha de Kharg para reabrir o Estreito de Ormuz. Apesar de o Banco Central do Brasil ter iniciado um ciclo cauteloso de flexibilização ao reduzir a taxa Selic para 14,75% em março, menos do que o esperado, o impulso do real é limitado por uma recuperação do dólar americano. Os traders permanecem focados na capacidade do Tesouro de gerenciar os vencimentos da dívida até 2027, já que a reserva de caixa caiu para 6,77 meses de cobertura em janeiro.