Crescimento do PIB do Japão no 4º trimestre revisado para cima

O PIB do Japão cresceu 0,3% t/t no 4º trimestre de 2025, acima da estimativa preliminar de 0,1% e em linha com as expectativas do mercado. A leitura seguiu uma contração de 0,7% no 3º trimestre, em meio a revisões para cima do consumo privado, investimento empresarial e gastos do governo. O consumo privado, que representa mais da metade da economia, foi revisado para um aumento de 0,3% (contra 0,1% em uma estimativa anterior e após um crescimento de 0,5% no 3º trimestre), parcialmente apoiado pelas medidas fiscais de Tóquio destinadas a aliviar as pressões do custo de vida. O investimento empresarial também foi ajustado para cima, para 1,2% (contra 0,2% anteriormente, após crescimento nulo no 3º trimestre), apontando para um aumento mais forte nos gastos corporativos com capacidade e equipamentos. Os gastos do governo aumentaram 0,4% (contra 0,1% na leitura preliminar, após 0,1% no 3º trimestre), refletindo o contínuo apoio fiscal. Enquanto isso, o comércio líquido não contribuiu para o crescimento, uma vez que tanto as exportações (-0,3% contra -1,4%) quanto as importações (-0,3% contra -0,1%) diminuíram, em parte devido à demanda externa mais fraca e às necessidades de importação doméstica mais fracas.

O PIB do Japão cresceu 0,1% t/t no 4º trimestre de 2025, recuperando-se de uma queda de 0,7% no 3º trimestre, mas ficando abaixo das previsões do mercado de um aumento de 0,4%, mostraram dados preliminares. Enquanto o investimento empresarial se recuperou (0,2% contra -0,3% no 3º trimestre), o consumo privado subiu o menos em um ano (0,1% contra 0,4%) em meio a pressões persistentes de custos, notadamente nos preços dos alimentos. Enquanto isso, os gastos do governo foram contidos (0,1% contra 0,1%), e o comércio líquido não contribuiu para o crescimento, com as exportações (-0,3% contra -1,4%) e as importações (-0,3% contra -0,1%) em declínio. A leitura mais recente sugere que o impacto das tarifas dos EUA, com uma linha de base de 15%, está diminuindo gradualmente, enquanto as tensões diplomáticas com a China persistem. Isso ocorre enquanto Tóquio se prepara para aumentar o investimento por meio de gastos públicos direcionados após uma vitória eleitoral abrangente.

O PIB do Japão contraiu 0,6% em relação ao trimestre anterior no terceiro trimestre de 2025, mais profundo do que a estimativa inicial de uma queda de 0,4% e as previsões de mercado para uma queda de 0,5%. A última cifra seguiu um crescimento revisado para baixo de 0,5% no segundo trimestre e marcou a primeira contração trimestral desde o primeiro trimestre de 2024, com os gastos empresariais caindo pela primeira vez em três trimestres (-0,2%, em comparação com a estimativa inicial de um ganho de 1,0% e ficando aquém das previsões de um crescimento de 0,4%, após um aumento de 1,3% no segundo trimestre). A leitura mais fraca destacou a pressão contínua dos custos mais altos de empréstimos. O consumo privado permaneceu fraco, subindo 0,2%, ligeiramente acima tanto da estimativa preliminar quanto do consenso de 0,1%, mas mais lento do que um aumento de 0,3% no segundo trimestre. Os gastos do governo também diminuíram (0,2%, em comparação com a leitura inicial de 0,5% e após um aumento de 0,3% anteriormente). O comércio líquido adicionou mais arrasto (-0,2p.p.), com as exportações (-1,2% vs 2,3% no segundo trimestre) caindo mais rápido do que as importações (-0,1% vs 1,3%) depois que Washington impôs uma tarifa básica de 15% sobre a maioria dos bens japoneses em setembro.