Economia da China cresce 0,9% T/T no 2º trimestre

A economia da China cresceu 1,2% em relação ao trimestre anterior no terceiro trimestre de 2026, acima das estimativas do mercado, de 1,1%, e ante 0,9% no segundo trimestre. A atividade mais intensa antes e durante o feriado da Semana Dourada sustentou o crescimento, assim como o apoio incremental em termos de políticas por parte de Pequim. O governo central intensificou os estímulos nos últimos meses, incluindo cortes direcionados nas taxas de juros e subsídios hipotecários no fim de setembro, planos para acelerar grandes projetos de infraestrutura e a destinação de 550 bilhões de yuans chineses em cotas de endividamento não utilizadas aos governos locais no início de outubro. Enquanto isso, o Goldman Sachs observou que condições climáticas mais favoráveis também apoiaram a atividade no terceiro trimestre, em comparação com o segundo. No entanto, acrescentou que o aperto da política fiscal e a alta dos preços globais da energia continuaram pesando sobre o crescimento. Mao Shengyong, vice-diretor do Escritório Nacional de Estatísticas, observou que um cenário internacional volátil e a fraca demanda interna continuaram a representar desafios, ressaltando a necessidade de apoio adicional para sustentar o crescimento em meio a uma recuperação frágil.

A economia da China cresceu 0,9% t/t no segundo trimestre de 2026, atendendo às expectativas do mercado, mas diminuindo em relação ao ganho de 1,3% no primeiro trimestre. Foi o crescimento trimestral mais fraco desde o segundo trimestre de 2024, já que a demanda interna fraca e o choque do petróleo ligado à guerra no Irã compensaram as exportações resilientes. Os últimos números destacaram uma recuperação cada vez mais desigual, com a manufatura permanecendo um motor chave de crescimento, enquanto o consumo das famílias e o investimento privado permaneceram contidos em meio à prolongada recessão do setor imobiliário e os efeitos persistentes dos custos mais altos de energia. Os dados surgiram antes da reunião do Politburo, muito aguardada, no final de julho, reforçando as expectativas por apoio adicional à política para o restante do ano. Economistas esperam que Pequim se incline mais para o estímulo fiscal para apoiar o crescimento, uma vez que o banco central tem espaço limitado para um afrouxamento monetário agressivo, apesar da queda nos preços do petróleo. O primeiro-ministro Li Qiang pediu uma "compreensão abrangente e objetiva" da situação econômica e instou ajustes de política contracíclica mais fortes.

O PIB da China cresceu 1,3% t/t no 1º trimestre de 2026, igualando as expectativas do mercado e seguindo um aumento de 1,2% no 4º trimestre. O último resultado marcou a expansão trimestral mais forte desde o 4º trimestre de 2024, apoiada por um contínuo suporte das políticas de Pequim. No entanto, a agência de estatísticas alertou para um desequilíbrio "agudo" entre "oferta forte e demanda fraca", acrescentando que o ambiente externo está se tornando cada vez mais complexo e volátil. O governo estabeleceu uma meta de déficit orçamentário de cerca de 4% do PIB para este ano e planeja uma emissão significativa de títulos para ajudar a sustentar o crescimento. Enquanto isso, o banco central sinalizou que manterá uma postura monetária acomodatícia, embora o espaço para cortes agressivos nas taxas permaneça restrito pelo aumento da inflação. Economistas atualmente esperam um corte de 20 pontos-base na taxa de reserva obrigatória dos bancos no 3º trimestre para apoiar a liquidez. O Politburo deve se reunir ainda este mês para revisar as perspectivas econômicas e a direção das políticas.