Economia da China Expande 1,2% Trimestralmente no 4T

O PIB da China cresceu 1,2% trimestralmente no 4º trimestre de 2025, superando as expectativas de mercado de 1,0% e seguindo um aumento de 1,1% no 3º trimestre, registrando a expansão mais rápida em três trimestres. A leitura mais recente refletiu o apoio político sustentado de Pequim juntamente com esforços para conter a capacidade industrial excessiva e conter a competição de preços agressiva. Os líderes em dezembro se comprometeram a manter uma postura fiscal pró-ativa para este ano, com o escritório de estatísticas pedindo políticas macro mais fortes e demanda doméstica expandida. As autoridades também prometeram aumentar fortemente a participação do consumo das famílias na economia nos próximos cinco anos. No front monetário, o PBoC continuou a manter a liquidez abundante, orientando os custos de empréstimos para baixo e fornecendo suporte cíclico cruzado sem recorrer a estímulos excessivos. Medidas recentes incluíram cortes nas taxas de empréstimos específicos do setor, sinais de possíveis reduções nas reservas obrigatórias e taxas mais amplas, e passos para estabilizar os mercados de capitais contra ventos contrários crescentes.

O PIB da China cresceu 1,1% trimestralmente no terceiro trimestre de 2025, superando as expectativas de mercado de 0,8% e seguindo um ganho ligeiramente revisado de 1,0% no segundo trimestre. O desempenho mais forte do que o esperado reflete o apoio político de Pequim, incluindo injeções de liquidez para estabilizar os mercados de crédito e conter as pressões deflacionárias em meio à fraca demanda. O banco central também sinalizou planos para reduzir as taxas "em um momento apropriado" para impulsionar ainda mais os empréstimos e investimentos. No entanto, as renovadas tensões comerciais entre EUA e China destacam vulnerabilidades na economia chinesa orientada para a exportação, com o presidente Trump ameaçando tarifas de até 100% sobre bens chineses a partir de 1º de novembro, embora ambos os lados tenham expressado disposição para amenizar disputas. A agência de estatísticas da China observou que incertezas externas, fraca demanda doméstica e pressões operacionais entre as empresas continuam desafiando a estabilidade econômica. Um porta-voz disse que a economia chinesa é como "um vasto oceano, não um pequeno lago, capaz de resistir a tempestades e até mesmo a tempestades".

O PIB da China cresceu 1,1% ajustado sazonalmente no T2 de 2025, superando as previsões de mercado de 0,9%, apesar de desacelerar ligeiramente em relação ao aumento de 1,2% no T1. O resultado mais forte do que o esperado refletiu o efeito positivo de uma série de medidas de apoio político de Pequim, incluindo cortes nas taxas de juros e aumento das injeções de liquidez para apoiar a economia afetada pelas tarifas. Em maio, China e EUA concordaram com uma trégua comercial, comprometendo-se a reverter a maioria das tarifas. Uma reunião de acompanhamento em Londres em junho produziu um quadro que incluía Pequim acelerando as aprovações para exportações de terras raras e Washington flexibilizando as restrições ao acesso a tecnologia avançada e vistos de estudante para nacionais chineses. Ainda assim, com o prazo de 12 de agosto para tarifas se aproximando, Pequim enfrenta pressão para chegar a um acordo mais permanente. Enquanto isso, a agência de estatísticas da China observou que a economia manteve um crescimento constante com um ímpeto sólido, destacando sua resiliência, mas alertou sobre as crescentes incertezas externas e a contínua fraqueza na demanda doméstica.