PMI de Serviços da Zona Euro Revisado para Baixo

O PMI de Serviços HCOB da Zona do Euro caiu para 51,9 em janeiro de 2026, o mais baixo em quatro meses, de 52,4 em dezembro e abaixo das previsões de 52,6. A leitura sinalizou uma desaceleração no crescimento do setor de serviços, com os níveis de emprego estáveis após quase cinco anos de criação contínua de empregos. Enquanto isso, a inflação de tarifas acelerou para seu ritmo mais acentuado em 11 meses, mesmo com a confiança empresarial melhorando. A atividade de serviços na Alemanha expandiu a um ritmo bastante robusto, enquanto na França as empresas de serviços entraram em território de contração. Isso pode estar ligado às dificuldades políticas em finalizar o orçamento de 2026.

O HCOB Eurozone Services PMI caiu para 52,4 em dezembro de 2025, revisado para baixo a partir de uma estimativa inicial de 52,6 e de 53,6 em novembro, marcando a expansão mais lenta em três meses. Novos negócios cresceram no ritmo mais fraco em três meses, com ganhos limitados aos mercados domésticos, uma vez que novos pedidos de exportação caíram no ritmo mais acentuado desde setembro de 2025. Apesar do crescimento mais lento dos pedidos, o emprego expandiu-se a um ritmo mais forte, prolongando a atual sequência de contratações, à medida que as empresas buscavam apoiar a capacidade e os níveis de serviço. Os negócios pendentes diminuíram mais rapidamente, indicando pressão reduzida sobre as cargas de trabalho. No que diz respeito aos preços, as pressões de custo se intensificaram, com a inflação dos custos de insumos acelerando e as empresas elevando os preços de venda a um ritmo acima da média. Enquanto isso, a confiança empresarial entre os prestadores de serviços enfraqueceu para o nível mais baixo em sete meses, à medida que preocupações com as condições de demanda e a perspectiva econômica mais ampla pesaram sobre o sentimento rumo ao novo ano.

O HCOB Eurozone Services PMI caiu para 52,6 em dezembro de 2025, vindo de 53,6 em novembro, marcando a expansão mais lenta em três meses, de acordo com estimativas preliminares. A atividade de serviços continuou a crescer pelo sétimo mês consecutivo e permaneceu o principal motor da expansão geral da área do euro, embora o ímpeto tenha diminuído no final do ano. O crescimento de novos pedidos moderou-se devido a uma queda mais acentuada nos negócios no exterior, enquanto as empresas continuaram a contratar pelo terceiro mês consecutivo, refletindo condições de demanda ainda resilientes. As empresas reduziram ainda mais as cargas de trabalho pendentes, com os backlogs caindo no ritmo mais rápido em três meses. No que diz respeito aos preços, a inflação dos custos de insumos fortaleceu-se para o nível mais alto em nove meses, liderada pelos serviços, enquanto a inflação dos preços de saída permaneceu modesta e apenas ligeiramente mais alta do que em novembro. A confiança empresarial enfraqueceu consideravelmente entre os prestadores de serviços, caindo para o nível mais baixo desde maio, à medida que preocupações com as perspectivas, especialmente na Alemanha, pesaram no sentimento rumo ao novo ano.