Crescimento das Vendas no Varejo da China desacelera mais do que o esperado

As vendas no varejo da China aumentaram 1,7% em relação ao ano anterior em março de 2026, desacelerando em relação a um aumento de 2,8% no período de janeiro a fevereiro e ficando aquém das expectativas do mercado de um ganho de 2,3%. A moderação refletiu uma demanda do consumidor mais fraca e um desempenho desigual entre as categorias, com força em equipamentos de comunicação (27,3%), suprimentos culturais e de escritório (15,0%), joias de ouro e prata (11,7%) e itens relacionados a alimentos, parcialmente compensados pela fraqueza em bens de grande valor, incluindo automóveis (-11,8%), eletrodomésticos (-5,0%) e móveis (-8,7%). Por segmento, os serviços continuaram a superar os bens, com receitas de alimentação aumentando 2,9% em comparação a um ganho de 1,5% em bens de varejo. Enquanto isso, as vendas no varejo excluindo automóveis tiveram um desempenho melhor, aumentando 3,2% em março, destacando a resiliência subjacente no consumo não relacionado a automóveis. Em uma base mensal, as vendas no varejo aumentaram 0,2%, diminuindo em relação a um aumento de 0,5% em fevereiro.

As vendas no varejo da China aumentaram 2,8% em relação ao ano anterior nos primeiros dois meses de 2026, acelerando em relação a um ganho de 0,9% em dezembro e superando as expectativas do mercado de um aumento de 2,5%. Isso marcou o crescimento mais forte desde outubro passado, impulsionado em parte pelo feriado do Ano Novo Lunar em meados de fevereiro. O feriado prolongado alimentou um aumento constante nos gastos dos consumidores em todo o país, desde reservas em hotéis até compras em free shops. As vendas aumentaram acentuadamente para grãos, óleo e produtos alimentícios (10,2% contra 3,9% em dezembro) e vestuário, calçados e têxteis (10,4% contra 0,6%). O comércio também se recuperou para eletrodomésticos e equipamentos audiovisuais (3,3% contra -18,7%) e tabaco e álcool (19,1% contra -2,9%), enquanto caiu moderadamente para petróleo e produtos relacionados (-9,7% contra -11%). Enquanto isso, as vendas continuaram a cair para automóveis (-7,3% contra -5%). A China combina os dados de vendas no varejo de janeiro e fevereiro para levar em conta a variação no calendário do Ano Novo Lunar a cada ano, garantindo uma comparação mais consistente e precisa.

As vendas no varejo da China cresceram 0,9% em relação ao ano anterior em dezembro de 2025, desacelerando em relação a um aumento de 1,3% e ficando abaixo das expectativas do mercado de um ganho de 1,2%. Foi o crescimento mais fraco desde dezembro de 2022, já que um mercado de trabalho fraco e a queda nos preços das casas continuam a pesar sobre os gastos dos consumidores. O crescimento das vendas moderou-se para grãos, óleos e produtos alimentícios (3,9% contra 6,1% em novembro), vestuário, calçados e têxteis (0,6% contra 3,5%), medicamentos chineses e ocidentais (1,2% contra 4,9%) e suprimentos culturais e de escritório (9,2% contra 11,7%). Além disso, o petróleo e produtos relacionados caíram 11%, em comparação com uma diminuição de 8% no mês anterior. Por outro lado, as vendas de equipamentos de comunicação aumentaram ligeiramente (20,9% contra 20,6%), enquanto as quedas em automóveis (-5% contra -8,3%), eletrodomésticos e equipamentos audiovisuais (-18,7% contra -19,4%) e tabaco e álcool (-2,9% contra -3,4%) diminuíram. Em uma base mensal, as vendas no varejo caíram 0,12%, aliviando de uma queda de 0,41% no mês anterior.