Rendimento de 10 anos de Singapura atinge mínimos de 3 anos

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos de Singapura caiu para cerca de 1,87% no final de agosto, prolongando sua tendência baixista que começou no final de 2024 para atingir seu nível mais baixo desde março de 2022. A queda ocorreu após uma mudança dovish na política monetária dos EUA que puxou os rendimentos globais para baixo. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, destacou os crescentes riscos negativos para o mercado de trabalho, mantendo a porta aberta para futuros cortes de taxa. Domésticamente, a taxa de inflação anual de Singapura caiu para 0,6% em julho, vindo de 0,8% em junho, abaixo das expectativas de mercado de 0,7% e a mais baixa desde janeiro de 2021, aumentando a possibilidade de uma postura mais acomodatícia por parte da Autoridade Monetária de Singapura. O MAS manteve a política inalterada em julho, mantendo a inclinação e a largura da banda NEER do dólar de Singapura, enquanto alertava sobre os riscos de potenciais tarifas dos EUA. Enquanto isso, a forte demanda nas recentes leilões de SGS, apoiada pela sólida posição fiscal de Singapura, ajudou a empurrar os rendimentos para baixo, prolongando a tendência de queda persistente.

A taxa de juro dos títulos de dívida pública a 10 anos de Singapura caiu para cerca de 2,23%, o nível mais baixo desde março de 2022, acompanhando a recente queda nas taxas dos EUA depois de o presidente do Fed, Jerome Powell, sinalizar cautela, mas deixar a porta aberta para um possível corte de juros em julho. Isso seguiu-se a comentários de outros membros-chave do FOMC que também expressaram apoio a uma possível flexibilização da política. A nível interno, as pressões inflacionárias em desaceleração aumentaram a margem para uma postura mais acomodatícia por parte da Autoridade Monetária de Singapura. A inflação anual do consumidor caiu para o nível mais baixo em quatro anos, de 0,8% em maio, abaixo dos 0,9% nos três meses anteriores, enquanto a inflação subjacente diminuiu para 0,6%, em comparação com 0,8% em janeiro. Entretanto, os investidores estão atentos aos desenvolvimentos no Oriente Médio, já que o cessar-fogo entre o Irã e Israel permanece frágil. Um potencial ressurgimento de conflitos poderia elevar os preços do petróleo e reacender preocupações com a inflação.