A Indústria da Rússia Se Aproxima da Estabilização

O PMI de Manufatura da S&P Global Rússia subiu ligeiramente para 49,5 em fevereiro de 2026, em comparação com 49,4 em janeiro, sinalizando apenas um leve declínio na saúde do setor e marcando a desaceleração mais suave na atual sequência de nove meses de contração. A produção caiu na sua taxa mais lenta em 12 meses, apoiada por fluxos de novos pedidos amplamente estáveis. Os pedidos de exportação, no entanto, caíram mais rapidamente, refletindo uma demanda internacional contida. O emprego diminuiu para seu nível mais rápido desde junho de 2025, enquanto os backlog de trabalho caíram modestamente pelo 13º mês consecutivo. As compras de insumos e os estoques contraíram na taxa mais rápida em quatro meses, à medida que as empresas utilizaram os estoques existentes para atender aos pedidos. As taxas de inflação dos custos de insumos e das cobranças de produção diminuíram notavelmente em relação aos altos impulsionados pelo IVA de janeiro, permanecendo abaixo das médias de longo prazo. A confiança empresarial caiu para um dos níveis mais baixos em mais de três anos e meio, embora algumas empresas permanecessem otimistas devido a investimentos em tecnologia e esperanças de uma demanda mais forte.

O PMI de Manufatura da S&P Global Rússia subiu para 49,4 em janeiro de 2026, em comparação com 48,1 em dezembro de 2025. Isso marcou o oitavo mês consecutivo de contração, mas a desaceleração mais leve na sequência, já que novos pedidos diminuíram apenas marginalmente em meio a uma demanda em melhoria e influxos de pequenos pedidos, enquanto as vendas externas caíram ligeiramente. Enquanto isso, a produção contraiu no ritmo mais lento na atual sequência de 11 meses, refletindo uma queda menos pronunciada nas novas vendas. O emprego caiu na taxa mais rápida desde junho passado, enquanto as empresas continuaram a esgotar seus backlog de trabalho. A compra de insumos continuou a declinar, embora o ritmo de contração tenha desacelerado para uma taxa marginal. Em relação aos preços, a inflação dos custos de insumos acelerou devido ao aumento dos custos após o recente aumento do IVA. Como resultado, os preços de venda subiram à medida que as empresas buscavam repassar os custos mais altos aos clientes. Finalmente, o sentimento empresarial enfraqueceu para seu nível mais baixo em quase três anos e meio.

O S&P Global Rússia Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufatura caiu ligeiramente para 48,1 em dezembro de 2025, abaixo de 48,3 em novembro. Marcou o sétimo mês consecutivo de contração, com a produção contraindo no ritmo mais rápido desde março de 2022, juntamente com uma redução contínua nos novos pedidos devido às fracas condições de demanda. Os novos pedidos de exportação também continuaram a declinar acentuadamente, amplamente em linha com o ritmo de novembro. Em resposta, os fabricantes reduziram o emprego, com a eliminação de empregos permanecendo leve, mas a mais rápida desde setembro, devido à menor produção. A compra de insumos enfraqueceu à medida que as expectativas de produção para o próximo ano se suavizaram. Em relação aos preços, a inflação dos custos de insumos acelerou para o maior nível em nove meses, impulsionada por preços mais altos de fornecedores e matérias-primas. Como resultado, os preços de saída também subiram para o segundo maior desde maio, apesar de terem diminuído desde novembro, já que as empresas buscaram repassar os custos mais altos aos clientes. Por fim, o sentimento empresarial enfraqueceu para o menor nível desde maio de 2022, refletindo preocupações com as fracas condições de demanda.