Moçambique Continua Afrouxamento da Política Monetária

O Banco de Moçambique cortou sua principal taxa de política em 25 pontos base para 9,25% em sua primeira reunião de 2026, estendendo um ciclo de afrouxamento que começou em 2024 e levando os custos de empréstimos ao seu nível mais baixo desde 2015. A decisão foi apoiada por expectativas de que a inflação permanecerá em dígitos únicos no médio prazo, apesar dos riscos e incertezas crescentes, particularmente das recentes inundações e das elevadas tensões comerciais e geopolíticas. A taxa de inflação de Moçambique desacelerou para 3,23% em dezembro, de 4,38% em novembro, marcando seu nível mais baixo em 13 meses e permanecendo em linha com a meta de inflação de um dígito do banco central. No entanto, espera-se que a inflação aumente mais tarde este ano, impulsionada por algum financiamento monetário do déficit orçamentário, a retomada de grandes projetos de construção de GNL e a possibilidade de uma desvalorização do metical.

O Banco Central de Moçambique reduziu sua taxa de juros chave MIMO em 25 pontos-base para 9,5% em 14 de novembro de 2025, a mais baixa desde novembro de 2015, marcando a 12ª redução consecutiva da taxa. A decisão reflete principalmente as expectativas contínuas de inflação de um dígito no médio prazo, apesar das preocupações com atrasos nos pagamentos da dívida pública. Os formuladores de políticas observaram que a taxa de inflação anual em Moçambique diminuiu ligeiramente para 4,8% em outubro de 2025, de 4,9% no mês anterior. Enquanto isso, o banco central alertou que os riscos e incertezas em torno das projeções de inflação permanecem altos. "No médio prazo, além dos impactos dos choques climáticos e da lenta recuperação da capacidade produtiva e oferta de bens e serviços, os atrasos no pagamento pelo governo dos instrumentos de dívida pública doméstica representam uma preocupação significativa.", disse o Governador Rogério Zandamela.

O Banco Central de Moçambique reduziu sua taxa de juros chave MIMO em 50 pontos-base para 10,25% em 29 de setembro de 2025, marcando a 11ª redução consecutiva da taxa. Essa decisão reflete em grande parte as expectativas de inflação de um dígito no médio prazo, apoiadas por uma taxa de câmbio estável e preços favoráveis de commodities internacionais, apesar de significativos riscos e incertezas domésticos. O banco central também afirmou que o MPC continuaria a "normalizar" o nível de sua taxa de referência, presumivelmente em um ritmo moderado. A taxa de inflação anual em Moçambique acelerou para 4,79% em agosto de 2025, o aumento mais acentuado desde novembro de 2023, em relação a 3,96% em julho. Em relação ao crescimento, uma recuperação gradual na atividade econômica é esperada no médio prazo, excluindo a produção de GNL, em parte apoiada por projetos planejados em setores estratégicos.