Moçambique Reduz Taxas para 9,25%, a Mais Baixa Desde 2015

O Banco de Moçambique manteve sua principal taxa de política em 9,25% em março de 2026, mantendo-a em seu nível mais baixo desde dezembro de 2015 e pausando o ciclo de flexibilização iniciado em 2024. A decisão reflete preocupações externas crescentes em relação às expectativas de inflação, impulsionadas pelo conflito no Oriente Médio, bem como a incerteza doméstica em torno da produção e das cadeias de suprimento após os danos causados pelas inundações no início do ano. A inflação geral subiu para 3,2% em fevereiro, após atingir um pouco mais de um ano de baixa de 3,04% em janeiro. A economia expandiu-se em 4,7% no último trimestre de 2025, após uma contração de 0,9%, refletindo um desempenho melhorado. As expectativas de crescimento econômico moderaram-se com a atividade projetada para aumentar lenta e gradualmente. Enquanto isso, a dívida pública interna continua a deteriorar-se, prejudicando os mercados financeiros, à medida que os atrasos no pagamento da dívida pública interna pelo Estado persistem, impactando a demanda por títulos do governo e a rigidez das taxas interbancárias.

O Banco de Moçambique cortou sua principal taxa de política em 25 pontos base para 9,25% em sua primeira reunião de 2026, estendendo um ciclo de afrouxamento que começou em 2024 e levando os custos de empréstimos ao seu nível mais baixo desde 2015. A decisão foi apoiada por expectativas de que a inflação permanecerá em dígitos únicos no médio prazo, apesar dos riscos e incertezas crescentes, particularmente das recentes inundações e das elevadas tensões comerciais e geopolíticas. A taxa de inflação de Moçambique desacelerou para 3,23% em dezembro, de 4,38% em novembro, marcando seu nível mais baixo em 13 meses e permanecendo em linha com a meta de inflação de um dígito do banco central. No entanto, espera-se que a inflação aumente mais tarde este ano, impulsionada por algum financiamento monetário do déficit orçamentário, a retomada de grandes projetos de construção de GNL e a possibilidade de uma desvalorização do metical.

O Banco Central de Moçambique reduziu sua taxa de juros chave MIMO em 25 pontos-base para 9,5% em 14 de novembro de 2025, a mais baixa desde novembro de 2015, marcando a 12ª redução consecutiva da taxa. A decisão reflete principalmente as expectativas contínuas de inflação de um dígito no médio prazo, apesar das preocupações com atrasos nos pagamentos da dívida pública. Os formuladores de políticas observaram que a taxa de inflação anual em Moçambique diminuiu ligeiramente para 4,8% em outubro de 2025, de 4,9% no mês anterior. Enquanto isso, o banco central alertou que os riscos e incertezas em torno das projeções de inflação permanecem altos. "No médio prazo, além dos impactos dos choques climáticos e da lenta recuperação da capacidade produtiva e oferta de bens e serviços, os atrasos no pagamento pelo governo dos instrumentos de dívida pública doméstica representam uma preocupação significativa.", disse o Governador Rogério Zandamela.