Yuan Mantém-se Forte para Começar o Ano

O yuan offshore enfraqueceu para cerca de 6,75 por dólar na quarta-feira, recuando de uma recente alta de mais de três anos, enquanto os investidores avaliavam um conjunto misto de dados econômicos da China. Os preços de novas casas em 70 cidades marcaram o 35º mês consecutivo de contração, permanecendo em seu ritmo mais acentuado desde maio de 2025, enquanto o investimento em ativos fixos caiu mais do que as expectativas do mercado no período de janeiro a maio. Além disso, as vendas no varejo caíram inesperadamente em maio, marcando o primeiro declínio anual desde dezembro de 2022. Oferecendo algum suporte, a produção industrial superou as expectativas do mercado em maio, acelerando em relação ao nível próximo da mínima de três anos de abril. Além disso, a taxa de desemprego urbana pesquisada caiu para o menor nível em cinco meses em maio. Acrescentando ao recuo da moeda, a Allianz Global Investors reduziu algumas de suas posições otimistas em yuan e mudou para uma postura neutra, garantindo ganhos após uma alta que fez com que o yuan se tornasse a moeda principal de melhor desempenho na Ásia este ano.

O yuan offshore se fortaleceu para cerca de 6,75 por dólar na segunda-feira, estendendo os ganhos da semana anterior e alcançando seu nível mais alto desde janeiro de 2023, à medida que um suposto avanço na paz entre os EUA e o Irã desencadeou uma fraqueza generalizada do dólar e impulsionou as moedas regionais. O acordo provisório supostamente inclui a reabertura do Estreito de Ormuz, uma cessação das hostilidades e um quadro para negociações sobre o programa nuclear do Irã. O vice-ministro das Relações Exteriores do Irã, Kazem Gharibabadi, também confirmou o acordo, com autoridades de ambos os países previstas para se encontrar na Suíça para assinar formalmente o acordo. No entanto, detalhes-chave permanecem não resolvidos, enquanto nenhum texto oficial foi divulgado até o momento. No front doméstico, os investidores continuaram a avaliar a força da economia da China após sinais recentes de crescimento desigual, particularmente na produção industrial, nas vendas no varejo e nas cifras de desemprego.

O yuan offshore se valorizou para cerca de 6,77 por dólar, enquanto os investidores avaliavam os últimos dados de inflação e suas implicações para as perspectivas econômicas da China. A inflação ao consumidor subiu 1,2% anualmente em maio de 2026, ligeiramente abaixo das expectativas de 1,3%, indicando que a fraca demanda das famílias continuou a compensar as pressões inflacionárias decorrentes do aumento dos preços globais de energia ligados ao conflito no Oriente Médio. Enquanto isso, os preços ao produtor subiram para 3,9%, em comparação com 2,8% em abril, marcando a leitura mais alta desde julho de 2022. O aumento estendeu a recuperação do longo período de deflação dos preços ao produtor na China, impulsionada em grande parte pelos custos mais altos de commodities e energia. Embora a China tenha amortecido parte do choque energético por meio de suas reservas estratégicas de petróleo e capacidade de energia renovável, as pressões de custo persistentes podem pressionar as margens de lucro corporativas. Uma maior transferência para os preços ao consumidor também poderia erodir o consumo das famílias, embora a fraca demanda interna tenha, até agora, limitado tais transbordamentos.