Ações Turcas Caem de Recorde

A lira turca enfraqueceu para um recorde de 44 por USD em março, enquanto o Banco Central da Turquia foi forçado a intervir nos mercados de câmbio para manter o ritmo previsível de desvalorização em meio ao surto de uma guerra no Oriente Médio. Os traders observaram que o banco central vendeu mais de 8 bilhões de dólares em câmbio desde o início do mês para evitar uma queda na lira, à medida que a mudança global para moedas menos arriscadas fez o dólar disparar. Os mercados venderam liras apesar das expectativas de que os novos riscos inflacionários decorrentes da guerra na região, especialmente devido ao aumento nos preços da energia, levarão o banco central a interromper seu ciclo de cortes de juros. Além disso, o TCMB elevou sua taxa de referência overnight em 300 pontos base para quase 40% para evitar uma venda mais acentuada da lira. Além disso, a confiança na suspensão do ciclo de cortes de juros foi atribuída a um aumento na taxa de inflação geral durante fevereiro para 31,5%, seu primeiro aumento desde setembro.

O índice BIST 100 da Turquia caiu para a marca de 13.100 no início de março, a partir do recorde de 14.339 em 16 de fevereiro, acompanhando a forte pressão sobre todas as classes de ativos turcos, à medida que o surto de guerra no Oriente Médio levou os investidores a buscar ativos de refúgio seguro. O Irã trocou ataques com vários vizinhos no Oriente Médio que são aliados dos EUA, após ataques dos EUA desde o fim de semana, arriscando uma guerra prolongada na região e impactando a infraestrutura energética chave, o que fez os preços do petróleo e do gás dispararem. Os eventos pressionaram as ações de mercados emergentes em todo o mundo. Os bancos caíram acentuadamente, com Garanti, Koc e Akbank caindo entre 10% e 18% em relação aos seus recordes recentes, com a pressão sobre o setor amplificada pela desvalorização da lira e pela perspectiva de uma resposta de política monetária restritiva do TCMB. Por outro lado, o suporte relativo para a Aselsan impediu uma maior retração do índice de referência da Turquia.

O índice BIST 100 da Turquia disparou para 13.800 em fevereiro, um recorde histórico, com forte apoio do setor de inteligência de defesa e do setor financeiro, enquanto os investidores avaliavam se o cenário macroeconômico para o ano continuaria a favorecer as ações. As ações da Aselsan estavam quase 300% mais altas em relação ao ano anterior, em meio ao aumento dos gastos com defesa dos membros da OTAN devido ao aumento das tensões geopolíticas na Europa e no Oriente Médio. Os bancos também superaram o desempenho nos últimos trimestres devido à estabilidade da inflação doméstica, apesar de permanecer alta, impulsionada pela atividade de crédito após um longo período de política monetária não convencional pelo banco central. O declínio previsível da lira também permitiu que os investidores utilizassem ativos mais arriscados, como ações, para se protegerem contra a inflação. O TCMB cortou sua taxa básica em 100 pontos base no mês passado, menos do que as expectativas de um corte de 150 pontos base, mas reiterou que seu cenário básico prevê que a inflação subjacente continue a desacelerar este ano.