O Peso Mexicano Se Desvaloriza com Aumento das Apostas de Alta da Taxa do Fed

O peso mexicano foi negociado perto de 17,3 por USD no final de maio, enquanto os mercados monitoravam os desenvolvimentos nas negociações de paz entre os EUA e o Irã, ao mesmo tempo em que digeriam dados econômicos domésticos importantes. Com o Paquistão atuando como mediador, os EUA e o Irã se aproximaram um pouco mais de um possível acordo para encerrar o conflito, embora as divergências sobre os estoques de urânio de Teerã e o controle do Estreito de Ormuz continuassem a impedir um acordo final. No âmbito doméstico, os investidores avaliaram os dados revisados do PIB, mostrando que a economia do México contraiu 0,6% em relação ao trimestre anterior no primeiro trimestre, enquanto expandiu apenas 0,2% em relação ao ano anterior. A inflação também desacelerou mais do que o esperado na primeira metade de maio, embora permanecesse acima da meta do banco central, com o IPC anual caindo para 4,1%. Os desenvolvimentos seguiram o rebaixamento da classificação soberana do México pela Moody’s para “Baa3”, o nível mais baixo de grau de investimento, e a decisão da S&P Global Ratings de revisar a perspectiva da classificação “BBB” do país para negativa.

O peso mexicano enfraqueceu para 17,3 por USD em meados de maio, à medida que a inflação impulsionada por energia aumentou as expectativas de que o Federal Reserve poderia elevar as taxas de juros ainda este ano. O dólar americano mais forte coincidiu com rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro dos EUA, aumentando a pressão sobre as moedas dos mercados emergentes. No início do mês, o Banco do México reduziu sua taxa de juros de referência em 25 pontos base para 6,5%, mas sinalizou que o ciclo de afrouxamento que começou em março de 2024 provavelmente havia terminado. O Banxico adotou uma postura mais cautelosa, uma vez que os preços elevados da energia relacionados ao conflito no Oriente Médio ameaçavam elevar as expectativas de inflação no México. Enquanto isso, os dados mais recentes do PIB mostraram que a economia mexicana contraiu 0,8% no primeiro trimestre, uma queda mais acentuada do que os mercados esperavam.

O peso mexicano subiu para 17,2 em maio, aproximando-se do mais forte em dois anos, após o Banco do México declarar que havia encerrado seu ciclo de cortes na taxa de juros. O banco central reduziu sua taxa de política de referência em 25 pontos base para 6,5% em uma decisão apertada, em comparação com as expectativas de mais consenso para um corte, mas sinalizou que concluiu o ciclo de afrouxamento que começou em março de 2024. O Banxico fez a declaração clara enquanto os preços elevados de energia devido à guerra no Oriente Médio ameaçam as expectativas de inflação na economia mexicana. Isso apoiou a continuidade do carry trade do peso, sustentando a moeda apesar dos riscos de baixa para o crescimento. Os últimos dados do PIB apontaram para uma contração mais acentuada do que o esperado de 0,8% no primeiro trimestre.