Rendimento Alemão de 10 Anos Recupera com Dados de Emprego dos EUA Limitando Apostas de Corte do Fed

O rendimento dos Bunds de 10 anos da Alemanha caiu para 2,75%, seu nível mais baixo desde 3 de dezembro, e está a caminho de seu melhor desempenho semanal desde abril. Os custos de empréstimos de referência também estão prestes a registrar uma oitava queda diária consecutiva, a mais longa sequência de perdas desde 2024, à medida que os investidores buscam ativos mais seguros em meio ao enfraquecimento do sentimento de risco e dados de inflação dos EUA mais fracos do que o esperado reforçam as expectativas de que o Federal Reserve pode ter espaço para retomar cortes nas taxas de juros. Na Europa, os investidores avaliaram sinais de que o BCE permanece amplamente à vontade com a recente valorização do euro. Os mercados também digeriram relatórios de que o governador do Banco da França, François Villeroy de Galhau, considerado um formulador de políticas dovish, poderia renunciar antes do planejado. A presidente do BCE, Christine Lagarde, reiterou na semana passada que a perspectiva de inflação está em um “bom lugar”, enquanto minimizava preocupações sobre a força da moeda única. Enquanto isso, os mercados monetários estão precificando apenas 30% de chance de um corte nas taxas do BCE até dezembro.

O rendimento do Bund de 10 anos da Alemanha caiu para 2,75%, marcando seu nível mais baixo desde 4 de dezembro. O benchmark também estava prestes a registrar uma queda semanal de cerca de 9 pontos base, sua maior queda desde abril, enquanto os investidores se posicionavam antes dos dados do IPC dos EUA, que seriam divulgados mais tarde no dia e poderiam fornecer novos sinais sobre o caminho da política do Federal Reserve. Na Europa, os participantes do mercado ponderaram indicações de que o Banco Central Europeu permanece amplamente confortável com a recente apreciação do euro. A atenção também se voltou para relatos de que o Governador do Banco da França, François Villeroy de Galhau, amplamente considerado como dovish, deve renunciar antes do esperado. Enquanto isso, a Presidente do BCE, Christine Lagarde, disse na semana passada que a perspectiva de inflação permanece em um “bom lugar”, minimizando preocupações sobre a força da moeda única. Os mercados monetários estão atualmente precificando apenas uma probabilidade de 30% de um corte na taxa de juros do BCE até dezembro.

O rendimento do Bund de 10 anos da Alemanha recuperou para 2,8% após atingir brevemente uma mínima de quatro semanas de 2,793%, à medida que os investidores reduziram as expectativas de cortes nas taxas do Federal Reserve após dados de emprego nos EUA mais fortes do que o esperado. As folhas de pagamento dos EUA aumentaram em 130.000 em janeiro, o maior ganho em mais de um ano, enquanto a taxa de desemprego caiu inesperadamente para 4,3%, apontando para uma resiliência contínua do mercado de trabalho no início de 2026. Os mercados agora precificam totalmente um corte na taxa do Fed até julho, em vez de junho, com a probabilidade de um movimento em março vista abaixo de 5%. Na Europa, os investidores também avaliaram sinais de que o Banco Central Europeu permanece amplamente confortável com a recente apreciação do euro, bem como relatórios de que o Governador do Banco da França, François Villeroy de Galhau, considerado dovish, deixará o cargo mais cedo do que o planejado. A Presidente do BCE, Christine Lagarde, disse na semana passada que a perspectiva de inflação permanece em um “bom lugar”, enquanto minimizava preocupações sobre a força da moeda única.