O Paládio Cai Para Mínimo de Três Meses

Os futuros de paládio caíram para cerca de US$ 1.170 por onça, atingindo uma mínima de um ano, pressionados por um dólar americano mais forte e rendimentos elevados dos Treasuries, enquanto os investidores aguardavam os dados de empregos dos EUA em busca de pistas sobre o caminho das taxas do Federal Reserve. O dólar subiu para uma máxima de 17 meses, enquanto os rendimentos dos Treasuries de 10 anos aumentaram para seu nível mais alto desde 2002, tornando os metais precificados em dólar mais caros para compradores no exterior e reduzindo o apelo de ativos que não geram rendimento. Enquanto isso, as expectativas de demanda automotiva mais fraca e uma mudança em direção a um superávit de mercado, em meio à produção em declínio de veículos a gasolina e maior reciclagem, adicionaram pressão de longo prazo sobre os preços do paládio. Do lado da oferta, a menor produção mineira, particularmente da Rússia, deve limitar a queda, embora o aumento da reciclagem provavelmente compense parte do declínio. No acumulado do ano, o paládio caiu 28,40%.

Os futuros de paládio caíram abaixo de US$ 1.230 por onça, negociando perto do seu nível mais baixo em três meses, à medida que os preços elevados do petróleo aumentaram as apostas em taxas de juros mais altas por mais tempo e enfraqueceram os fluxos de investimento de curto prazo. A falta de progresso nas negociações diplomáticas entre os EUA e o Irã sobre o Estreito de Ormuz deixou os preços globais do petróleo voláteis. Como resultado, os traders estão cada vez mais precificando novos aumentos de taxa por grandes economias, incluindo o BCE e o Federal Reserve dos EUA, elevando o custo de oportunidade de manter o metal não rentável e reduzindo a demanda por investimentos. A longo prazo, o UBS prevê um superávit de mercado para o metal, uma vez que se espera que a queda na demanda automotiva compense mais do que a redução na produção minerada na África do Sul, onde os altos custos operacionais e a instabilidade da rede elétrica continuam a ser preocupações, e na Rússia, onde os riscos comerciais em andamento continuam a pesar sobre a oferta.

Os futuros de paládio mantiveram-se perto de US$ 1.270 por onça, seu nível mais baixo desde o início de agosto, em meio ao aumento dos rendimentos soberanos. Dados econômicos mais fortes do que o esperado da zona do euro e dos EUA elevaram as apostas de novos aumentos nas principais economias, enquanto evidências subjacentes de pressões inflacionárias levantaram preocupações sobre o impacto das interrupções persistentes nas remessas de energia no Oriente Médio. Comentários agressivos de vários oficiais do Fed também aumentaram o custo de oportunidade de manter ativos não rentáveis, como o paládio. Enquanto isso, o UBS prevê um superávit de mercado para o metal, já que o aumento da reciclagem e o consumo mais fraco de conversores catalíticos devem mais do que compensar a redução da produção mineradora em comparação com o ano passado. Vulnerabilidades persistentes na oferta na África do Sul, ligadas a custos operacionais elevados e instabilidade na rede elétrica, continuaram a levantar preocupações sobre a produção minerada, enquanto os riscos comerciais e geopolíticos em curso que afetam o paládio russo também forneceram um pano de fundo favorável para os preços.