Futuros de Níquel Pairam Perto de Máximas de Vários Meses

Os futuros de níquel foram negociados em torno de $18.900 por tonelada, recuando de uma recente alta de mais de dois anos próxima a $19.600, à medida que a realização de lucros surgiu após a recente forte alta. Os traders começaram a garantir ganhos enquanto o mercado digeria a velocidade do movimento, em vez de qualquer deterioração nos fundamentos subjacentes. Os metais industriais mais amplos também mostraram uma ação de preços mista, refletindo uma pausa no apetite por risco após uma forte corrida no complexo de metais básicos. A alta anterior foi impulsionada por narrativas de aperto de oferta e sinais de políticas ligadas à Indonésia, incluindo expectativas de custos mais altos relacionados à exportação e impostos sobre lucros inesperados que reforçaram um piso de custo mais alto para a indústria do níquel. Preços de referência oficiais elevados e um forte impulso em contratos de níquel refinado também puxaram o complexo mais amplo para cima. Enquanto isso, o níquel continua sustentado pelo contexto de oferta estruturalmente apertada da Indonésia, juntamente com esforços de cooperação com as Filipinas em processamento downstream e cadeias de suprimento.

Os futuros de níquel negociados acima de $19.500 por tonelada, aproximando-se de uma alta de dois anos, à medida que interrupções na oferta e a restrição na disponibilidade de matérias-primas reforçaram o impulso altista no mercado. Os preços foram sustentados por cortes nas cotas de mineração na Indonésia, que restringiram a oferta de minério e levantaram preocupações sobre a disponibilidade de insumos para processadores downstream. Além disso, uma escassez de enxofre ligada a interrupções no Estreito de Ormuz adicionou pressão ao aumentar os custos de processamento para intermediários de níquel e apertar as condições de produção além da fase de mineração. O sentimento também foi apoiado pela força mais ampla em metais básicos, com o níquel da SHFE e seus pares avançando em meio a um dólar mais fraco e uma melhora no apetite por risco. Os produtores de aço inoxidável indonésios suspenderam ofertas antes de aumentos de preços esperados, sinalizando a transferência de custos mais altos de insumos. Um impulso adicional foi impulsionado pelas expectativas de disciplina contínua na oferta na Indonésia, reforçando a visão de que condições apertadas poderiam persistir no curto prazo.

Os futuros de níquel negociados acima de $18.750 por tonelada, pairando perto de uma alta de mais de três meses de $18.775, com o mercado se consolidando após um forte rali. A tendência de alta é sustentada por expectativas de um equilíbrio global mais apertado, após o Grupo Internacional de Estudo do Níquel projetar uma mudança para um pequeno déficit de mercado em 2026, revertendo o superávit deste ano. A perspectiva reflete um crescimento mais forte da demanda em relação à oferta, apoiando um tom de preço mais firme no médio prazo. Do lado da oferta, a Indonésia continua a moldar a dinâmica de custos após revisar sua estrutura de preços de referência para minério de níquel, elevando os pisos de custo upstream ao ampliar os fatores de insumos e aumentar as suposições de preços base. Isso reforçou custos de produção mais altos e uma curva de custo global mais firme. Ao mesmo tempo, as pressões no setor HPAL da Indonésia persistem, com custos de insumos elevados limitando a flexibilidade de processamento para intermediários de níquel usados em materiais de bateria, mantendo a oferta apertada no curto prazo.