Preços do níquel têm algum alívio

Os futuros de níquel negociados acima de $19.200, marcando uma alta de quase dois anos, à medida que interrupções na oferta e a restrição na disponibilidade de matérias-primas reforçaram o impulso altista no mercado. Os preços foram sustentados por cortes nas cotas de mineração na Indonésia, que restringiram a oferta de minério e levantaram preocupações sobre a disponibilidade de insumos para processadores downstream. Além disso, uma escassez de enxofre ligada a interrupções no Estreito de Ormuz adicionou pressão ao aumentar os custos de processamento para intermediários de níquel e apertar as condições de produção além da fase de mineração. O sentimento também foi apoiado pela força mais ampla nos metais básicos, com o níquel da SHFE e seus pares avançando em meio a um dólar mais fraco e uma melhora no apetite por risco. Os produtores de aço inoxidável indonésios suspenderam ofertas antes de aumentos de preços esperados, sinalizando a transferência de custos mais altos de insumos. Um impulso adicional foi impulsionado pelas expectativas de disciplina contínua na oferta na Indonésia, reforçando a visão de que condições apertadas poderiam persistir no curto prazo.

Os futuros de níquel negociados acima de $18.750, pairando perto de uma alta de mais de três meses de $18.775, com o mercado se consolidando após um forte rali. A tendência de alta é sustentada por expectativas de um equilíbrio global mais apertado, após o Grupo Internacional de Estudo do Níquel projetar uma mudança para um pequeno déficit de mercado em 2026, revertendo o superávit deste ano. A perspectiva reflete um crescimento mais forte da demanda em relação à oferta, apoiando um tom de preço mais firme no médio prazo. Do lado da oferta, a Indonésia continua a moldar a dinâmica de custos após revisar sua estrutura de preços de referência para minério de níquel, elevando os pisos de custo upstream ao ampliar os fatores de insumo e aumentar as suposições de preços base. Isso reforçou custos de produção mais altos e uma curva de custo global mais firme. Ao mesmo tempo, as pressões no setor HPAL da Indonésia persistem, com custos de insumo elevados limitando a flexibilidade de processamento para intermediários de níquel usados em materiais de bateria, mantendo a oferta apertada no curto prazo.

Os futuros do níquel subiram para cerca de $18.500 por tonelada, marcando uma alta de quase três meses, à medida que as pressões de custo e as restrições de oferta apertaram as condições do mercado. Jacarta enviou uma série de sinais de aperto, mais recentemente revisando a fórmula de precificação de referência do minério de níquel da Indonésia. O novo framework agora inclui metais adicionais, como ferro, cobalto e cromo, além de aumentar o fator corretivo usado para definir os preços mínimos do minério. Isso eleva o piso de custo para a produção upstream, refletindo em custos de insumos mais altos para fundições e fortalecendo a curva de custo global do níquel. Ao mesmo tempo, a pressão do lado da oferta no setor HPAL da Indonésia acrescentou pressão ascendente. Os preços do enxofre dispararam acima de $800 por tonelada, levando alguns processadores a reduzir a produção de intermediários de níquel usados em materiais para baterias, restringindo a disponibilidade no curto prazo. No geral, a demanda constante por baterias e o consumo industrial resiliente ajudaram a absorver as preocupações com a oferta, mantendo o níquel sustentado em níveis elevados.