O Algodão Recua de Pico de Dois Anos

Os futuros do algodão caíram para menos de $0,87 por libra, recuando de uma alta de mais de dois anos, à medida que os traders realizaram lucros após o recente rali impulsionado por preocupações com a oferta mais restrita. O último relatório de progresso das colheitas do USDA mostrou que 39% das lavouras de algodão dos EUA foram classificadas como boas ou excelentes, melhorando em relação a 37% na semana anterior, aliviando algumas preocupações sobre a oferta. Além disso, as vendas de exportação caíram pela segunda semana consecutiva. No Brasil, o calor intenso e a severa seca aceleraram a colheita, com 88,7% da safra colhida. No entanto, os riscos climáticos permanecem significativos. O fenômeno El Niño deve persistir até fevereiro de 2027, potencialmente afetando as colheitas em regiões produtoras chave. Na Índia, a precipitação abaixo da média do monção continua a ser uma preocupação, após a precipitação de agosto ter ficado 16% abaixo do normal, especialmente considerando que quase metade das terras agrícolas do país não possui irrigação. Enquanto isso, as fortes chuvas no Oeste do Texas, ligadas ao Ciclone Eduardo, estão ameaçando os rendimentos, aumentando a incerteza sobre as perspectivas de oferta global de algodão.

Os futuros do algodão subiram acima de 90 centavos por libra, permanecendo perto de uma alta de mais de dois anos, à medida que condições climáticas adversas continuaram a ameaçar as colheitas. Altas temperaturas e chuvas intensas estão danificando as colheitas em regiões-chave de cultivo, enquanto o fenômeno persistente do El Niño continua a afetar os mercados de commodities. Na China, a deterioração da qualidade das colheitas e as perdas de rendimento podem aumentar a demanda por importações, incluindo dos EUA. Enquanto isso, as condições das colheitas nos EUA continuaram a piorar, com o último relatório de progresso das colheitas do USDA mostrando que apenas 37% das colheitas foram classificadas como boas a excelentes, uma queda em relação a 38% anteriormente. A posição da Índia no mercado de fios chinês também se fortaleceu, com sua participação nas importações de fios chineses subindo para 21%, a partir de 7%, enquanto os embarques dos EUA e do Brasil foram atrasados em meio ao conflito no Oriente Médio e à oferta restrita de combustível. No entanto, a Índia está enfrentando seu monção mais fraca em quase duas décadas, com a previsão de chuvas para terminar a temporada cerca de 15% abaixo da média de longo prazo, apresentando riscos adicionais para a produção de algodão.

Os futuros do algodão negociados acima de 88 centavos por libra, atingindo seu nível mais alto em mais de dois anos, à medida que as condições das culturas se deterioram. O último relatório de progresso das culturas do USDA mostrou que as condições pioraram para 38% classificadas como boas a excelentes, abaixo de 40% na semana passada e 46% duas semanas antes. O clima deteriorante em regiões produtoras chave, marcado por seca e aumento das temperaturas, eleva o risco de menores rendimentos e suprimentos globais mais apertados, apoiando os preços. No Brasil, as exportações dispararam 19% em julho. Enquanto isso, as condições do El Niño devem se fortalecer até setembro, mantendo as temperaturas elevadas e ameaçando os rendimentos. Na Índia, os plantios se recuperaram em grande parte após as chuvas normais de julho que compensaram um junho seco, embora a precipitação em agosto e setembro continue crítica para a produção final. No entanto, a alta deixou o algodão vulnerável à realização de lucros à medida que os traders garantem ganhos.