Os Futuros do Milho Mantêm-se Firmes

Os futuros do milho mantiveram-se acima de US$ 5,3 por bushel, permanecendo perto de seu nível mais alto desde meados de 2023, à medida que os riscos de oferta na região do Mar Negro continuaram a apoiar os preços, enquanto os traders avaliavam o mais recente relatório de oferta e demanda do USDA. O relatório de setembro do USDA reduziu a previsão de rendimento de milho dos EUA para 2026/27 para 178,5 bushels por acre, de 180,7, diminuiu a produção para 15,8 bilhões de bushels, de 16,013 bilhões, e reduziu os estoques finais para 1,567 bilhão de bushels, de 1,653 bilhão. As previsões mais baixas refletiram expectativas de uma colheita menor nos EUA após o calor do verão e preocupações com as condições das culturas. Enquanto isso, os contínuos ataques russos a portos e logística ucranianos também estão ameaçando os fluxos de grãos, forçando a Ucrânia a redirecionar mais exportações pelo Danúbio. Isso está ajudando a Argentina a capturar uma demanda adicional, com suas exportações de milho previstas para alcançar um recorde de 10 milhões de toneladas métricas em agosto-setembro, preenchendo parcialmente a lacuna deixada pelos suprimentos ucranianos interrompidos.

Os futuros do milho flutuaram acima de US$ 5,10 por bushel, perto de seu nível mais alto desde meados de 2023, apoiados pela restrição da oferta global, à medida que as interrupções nas exportações ucranianas remodelam os fluxos comerciais. A Argentina está a caminho de exportações recordes de milho, à medida que os compradores recorrem a seus suprimentos após as interrupções nas remessas ucranianas causadas por ataques russos a portos do Mar Negro. Espera-se que a Argentina envie cerca de 10 milhões de toneladas métricas em agosto e setembro, mais do que o triplo de seu volume típico para o período, apoiado por uma colheita recorde de 71,7 milhões de toneladas. Os traders agora aguardam o relatório de oferta e demanda do USDA na sexta-feira para mudanças na produção de milho dos EUA, rendimentos e estoques finais, que podem fornecer mais direção para os preços. A avaliação mais recente do USDA mostrou que 56% da safra de milho foi classificada como boa a excelente, uma queda em relação a 57% na semana anterior. Enquanto isso, uma reunião planejada entre os presidentes Trump e Xi no final deste mês também está levantando esperanças de progresso no comércio agrícola e potencialmente tarifas mais baixas sobre produtos agrícolas dos EUA.

Os futuros do milho caíram para menos de $5,10 por bushel, recuando de uma alta de mais de três anos de $5,21 alcançada em 1º de setembro, à medida que os traders ajustaram suas posições antes do amplamente antecipado relatório de oferta e demanda do USDA na sexta-feira. A queda ocorreu apesar das expectativas de rendimentos mais fracos nos EUA, que continuaram a fornecer um suporte para os preços. A corretora de commodities StoneX reduziu sua estimativa do rendimento médio de milho dos EUA para 2026 para 182,9 bushels por acre, de 184,8 em sua previsão mensal anterior, levantando preocupações sobre a oferta mais restrita. Enquanto isso, o clima mais quente e seco no Meio-Oeste dos EUA nas próximas semanas deve limitar os atrasos na colheita e reduzir os riscos de geadas, potencialmente permitindo que os trabalhos de campo avancem rapidamente. O USDA relatou que 5% da safra de milho dos EUA havia sido colhida até a última sexta-feira, enquanto 56% foi classificada como boa a excelente. Os traders também estão observando os riscos para as exportações de grãos do Mar Negro, já que a guerra em curso entre Rússia e Ucrânia ameaça interromper os suprimentos e apertar os mercados globais de grãos.