O Milho Sobe com o Otimismo do Comércio EUA-China

Os futuros de milho subiram acima de US$ 4,70 por bushel, recuperando parte das perdas da sessão anterior, à medida que os EUA sinalizaram potenciais compras em grande escala de produtos agrícolas americanos pela China. O Representante de Comércio dos EUA, Jamieson Greer, afirmou que a China deve realizar compras anuais de produtos agrícolas dos EUA na casa dos "bilhões de dígitos duplos" nos próximos três anos, reforçando as expectativas de uma demanda de exportação mais forte. O mercado de milho havia caído quase 3% de um pico de um ano, após o primeiro dia de negociações de alto risco entre o presidente Trump e o homólogo chinês Xi Jinping não ter trazido detalhes concretos, incluindo volumes, cronograma e divisão de produtos. Enquanto isso, a mais recente perspectiva do USDA sinalizou amplos suprimentos de milho nos EUA até 2027, projetando uma produção em torno de 16 bilhões de bushels, ainda perto de níveis recordes. Os estoques finais foram estimados em aproximadamente 1,96 bilhão de bushels, permanecendo confortáveis apesar de uma leve queda, enquanto as exportações devem diminuir para cerca de 3,15 bilhões de bushels.

Os futuros do milho subiram para cerca de US$ 4,60 por bushel, atingindo seu nível mais alto desde abril de 2025, mesmo com o USDA sinalizando suprimentos abundantes até 2027. A agência projetou a produção de milho em 15,995 bilhões de bushels, uma queda de 6% em relação a uma colheita recorde, mas ainda assim a segunda maior já registrada, enquanto os estoques finais foram previstos em 1,957 bilhão de bushels, uma queda de 185 milhões em relação ao ano anterior, mas ligeiramente acima das expectativas do mercado. As exportações devem diminuir para 3,15 bilhões de bushels, enquanto o uso doméstico permanece amplamente estável. Mesmo com a oferta geral abundante, as projeções do USDA reforçaram uma perspectiva de aperto gradual a longo prazo, juntamente com uma forte demanda por biocombustíveis ligada a preços elevados do petróleo bruto e tensões geopolíticas. O preço médio da safra também foi elevado para US$ 4,40 por bushel, oferecendo algum alívio aos produtores após vários anos de margens fracas, altos custos de insumos e interrupções comerciais. O milho já subiu cerca de 9% no acumulado do ano, com ganhos adicionais potencialmente ajudando a elevar os preços à vista mais perto dos níveis de equilíbrio.

Os futuros de milho subiram para cerca de US$ 4,6 por bushel, recuperando-se de mínimas de três semanas, à medida que o aumento dos custos de fertilizantes e energia, impulsionado pelo intensificado conflito no Oriente Médio, aumentou a pressão sobre a produção. Os preços do petróleo subiram à medida que os EUA e o Irã continuam a lutar por uma resolução diplomática no conflito, enquanto o Estreito de Ormuz permanece efetivamente fechado. Os custos mais altos de insumos, incluindo fertilizantes, produtos químicos e diesel para irrigação, estão pressionando as margens e ameaçando os rendimentos da cultura intensiva em nutrientes. Em resposta, espera-se que os agricultores reduzam a área plantada com milho e mudem para culturas que exigem menos insumos para gerenciar os custos. Enquanto isso, os EUA finalizaram volumes recordes do Padrão de Combustível Renovável para 2026–2027, mantendo um mandato de 15 bilhões de galões de etanol, apoiando a demanda constante de milho do setor de biocombustíveis. O ritmo de plantio nos EUA, mais rápido que a média, também limitou os ganhos de preços, com os dados de progresso das culturas do USDA mostrando que o plantio nacional está 38% completo, à frente da média de cinco anos.