Cobre Apoiado pelo Reabastecimento Chinês

Os futuros do cobre recuaram para cerca de US$ 6 por libra na quinta-feira, após atingir máximas de quase dois meses na sessão anterior, enquanto os esforços de paz entre os EUA e o Irã estavam paralisados e a contínua interrupção no Estreito de Ormuz mantinha os preços da energia elevados e os riscos de inflação em foco. Teerã continua a manter o controle da via navegável estratégica e, segundo relatos, disparou contra embarcações comerciais esta semana, enquanto o bloqueio dos EUA aos portos iranianos permanece em vigor, sustentando a pressão sobre a República Islâmica. O cobre e outros metais industriais enfrentaram ventos contrários devido a preocupações com a inflação que poderiam levar a uma política monetária mais restritiva, juntamente com riscos de crescimento que podem suavizar a demanda industrial global. No entanto, a pressão para baixo foi parcialmente amortecida pela atividade de reabastecimento na China antes do feriado do Dia do Trabalho, de 1 a 5 de maio. Dados oficiais também mostraram que as fundições chinesas produziram um recorde de 1,33 milhão de toneladas de cobre refinado em março.

Os futuros do cobre subiram novamente acima de US$ 6 por libra na quarta-feira, recuperando-se das perdas da sessão anterior, à medida que a atividade de reabastecimento na China aumentou antes do feriado do Dia do Trabalho, de 1 a 5 de maio. Dados oficiais também mostraram que as fundições chinesas produziram um volume recorde de cobre refinado em março, à medida que os preços elevados do ácido sulfúrico como subproduto impulsionaram a produção e melhoraram as margens da indústria. A produção subiu para 1,33 milhão de toneladas, o nível mais alto em dados que remontam a 1990. No entanto, espera-se que a produção de cobre diminua em abril e no mês seguinte devido à manutenção sazonal nas fundições, com a maior parte do impacto provavelmente sendo sentida em maio. Em outro lugar, o gigante minerador australiano Rio Tinto relatou um aumento de 9% na produção de cobre do primeiro trimestre, impulsionado pela intensificação das operações na mina Oyu Tolgoi, na Mongólia.

Os futuros do cobre caíram abaixo de US$ 6 por libra na terça-feira, permanecendo sob pressão à medida que os investidores se mantiveram cautelosos antes de novas negociações de paz entre os EUA e o Irã. Ambas as partes devem enviar delegações a Islamabad para uma segunda rodada de conversas antes que o atual cessar-fogo expire, embora o presidente Donald Trump tenha dito que é improvável que ele estenda a trégua e que o Estreito de Ormuz permanecerá bloqueado até que um acordo seja finalizado. A contínua interrupção na rota de transporte chave intensificou o choque energético, elevando os riscos de inflação e crescimento, com repercussões na demanda por manufatura e em metais industriais mais amplos. Apesar da fraqueza de curto prazo, o cobre continua sustentado por um suporte estrutural de longo prazo proveniente das tendências de eletrificação global, expansão da inteligência artificial e demanda constante por atualizações de redes elétricas e atividades de construção. Do lado da oferta, a produção permanece restringida por interrupções na mineração, subinvestimento persistente e prazos prolongados para o desenvolvimento de novos projetos.