Uruguai Mantém Taxa Básica em 5,75%

O Banco Central do Uruguai mantém sua taxa de política em 5,75% em abril de 2026, visando direcionar a inflação para a meta anual de 4,5% em meio a alta incerteza global. A inflação ficou em 2,94% em março, atingindo o limite inferior da faixa de tolerância devido à queda nos preços dos alimentos, enquanto a inflação núcleo acelerou para 3,5%. A atividade econômica mostra sinais de melhoria no primeiro trimestre, impulsionada pelo consumo privado. As projeções do BCU sugerem que a inflação enfrentará pressão ascendente no próximo ano devido à volatilidade dos preços do petróleo e aos custos logísticos decorrentes do conflito no Oriente Médio. No entanto, com as expectativas dos analistas ancoradas em 4,5% e das empresas em 5%. O Conselho enfatizou que a política monetária está em uma posição sólida para monitorar os riscos internacionais e garantir que a inflação convirja para a meta conforme projetado.

O Banco Central do Uruguai reduziu sua taxa de política em 50 pontos-base para 7,50% em dezembro de 2025, moderando seu viés contracionista e movendo-se gradualmente em direção a uma postura de política neutra. A inflação ficou em 4,1% em novembro, permanecendo abaixo do objetivo de 4,5%, enquanto a inflação subjacente recuou para 4,3%. As projeções do BCU mostram previsões de inflação de curto prazo revisadas para baixo em relação ao Copom anterior e declinando nos próximos meses, convergindo abaixo da meta de 4,5% ao longo do horizonte de política devido a preços de importação domésticos mais fracos e uma revisão modesta para baixo da atividade devido a condições regionais. O Conselho enfatizou a consolidação da inflação em torno da meta, com expectativas de mercado e analistas declinando para cerca de 4,6% e a média das expectativas, incluindo empresas, caindo para 4,9%, e disse que continuaria seu ciclo de cortes de taxa em direção à neutralidade se as condições domésticas, desenvolvimentos e expectativas de inflação continuarem a evoluir conforme projetado.

O Banco Central do Uruguai reduziu sua taxa de política em 25 pontos-base para 8,00% em novembro de 2025, moderando seu viés contracionista e movendo-se gradualmente em direção a uma postura de política neutra. A inflação ficou em 4,32% em outubro, permanecendo em torno do objetivo de 4,5% pelo quinto mês consecutivo, enquanto a inflação subjacente recuou para 4,7% à medida que a maioria dos componentes desacelerou ao longo do trimestre. As projeções do BCU mostram previsões de inflação de curto prazo amplamente estáveis em relação ao Copom anterior e convergindo abaixo da meta de 4,5% ao longo do horizonte de política, mesmo após uma modesta revisão para baixo da atividade devido às condições regionais. O Conselho enfatizou a consolidação da inflação em torno da meta e a média de dois anos ficou em 4,98%, com projeções de mercado e analistas próximas a 4,75% e 4,7%, e disse que continuaria seu ciclo de cortes de taxa em direção à neutralidade se as condições domésticas, desenvolvimentos e expectativas de inflação continuarem a evoluir conforme projetado.