Rendimento dos Títulos Suíços a 10 Anos Cai Levemente

O rendimento dos títulos do governo suíço a 10 anos permaneceu abaixo de 0,4%, recuando do pico de 0,6% em maio, à medida que dados de inflação mais fracos do que o esperado diminuíram as expectativas de um aumento da taxa pelo Banco Nacional Suíço. A inflação anual de maio manteve-se em 0,6%, a mais alta desde dezembro de 2024, mas abaixo da previsão de 0,8%. Após começar o ano quase estável, a inflação subiu ligeiramente após greves no Irã no final de fevereiro. A dependência da Suíça da energia hidrelétrica alpina e da energia nuclear, em vez de petróleo e gás, oferece mais proteção do que a zona do euro. O presidente do SNB, Martin Schlegel, afirmou que, apesar dos recentes aumentos da inflação, as pressões de médio prazo permanecem estáveis. Os investidores agora antecipam que o banco manterá sua taxa básica em 0% até 2026. Em outros lugares, os investidores acompanharam as tensões no Oriente Médio: o Irã relatou ter como alvo um navio de comando dos EUA no Golfo de Omã, a Câmara liderada pelos republicanos votou para encerrar a ação militar dos EUA contra o Irã, e Israel e Líbano alcançaram um cessar-fogo condicional.

O rendimento dos títulos do governo suíço a 10 anos permaneceu ligeiramente acima de 0,4%, recuando de uma recente alta de nove meses de 0,48%, enquanto os investidores avaliavam o caminho da política do Banco Nacional Suíço, acompanhando as negociações estagnadas entre os EUA e o Irã. A taxa de inflação geral subiu para 0,6% em abril, a mais alta desde dezembro de 2024, em comparação com 0,3% em março, situando-se ligeiramente acima da média de 0,5% projetada pelo BNS para este ano. O aumento foi amplamente impulsionado por preços mais altos de energia, à medida que o conflito no Oriente Médio elevou os preços dos combustíveis de forma acentuada. Enquanto isso, a inflação subjacente caiu para 0,3% de 0,4% em março, marcando o aumento mais suave desde julho de 2021, aliviando a pressão sobre o banco central para mudar a política. A valorização do franco em meio à demanda contínua por ativos de refúgio devido a tensões geopolíticas persistentes e à baixa dependência energética da Suíça deve suavizar o impacto nos preços ao consumidor. Espera-se que o BNS mantenha as taxas de juros em 0% em junho e possivelmente ao longo dos próximos 12 meses.

O rendimento dos títulos do governo suíço a 10 anos caiu para pouco abaixo de 0,39%, de uma alta de mais de oito meses de 0,45% alcançada em 7 de abril, em meio ao alívio das preocupações geopolíticas. Os EUA e o Irã concordaram com um cessar-fogo condicional de duas semanas, durante o qual o tráfego de navios será permitido através do Estreito de Ormuz. Isso provocou uma queda acentuada nos preços do petróleo, aliviando os temores de um choque energético e inflacionário prolongado, enquanto também diminuiu as expectativas de uma postura mais agressiva por parte dos principais bancos centrais. No âmbito doméstico, os últimos números da inflação reduziram a pressão sobre o Banco Nacional Suíço para ajustar a política. A inflação anual dos preços ao consumidor acelerou para 0,3% em março, de 0,1% em fevereiro, marcando o maior nível em um ano e destacando o impacto do aumento dos preços da energia ligado à guerra no Oriente Médio. O BNS manteve sua taxa básica em 0% pela terceira reunião em março e reiterou a possibilidade de intervenção para limitar a apreciação do franco.