Crescimento do Setor de Serviços da Espanha desacelera em Janeiro

O PMI de Serviços HCOB Espanha caiu para 51,9 em fevereiro de 2026, em comparação com 53,5 no mês anterior, o mais baixo desde junho e bem abaixo das expectativas de 52,8. O crescimento de novos negócios desacelerou, com a demanda externa diminuindo pela terceira vez em quatro meses, deixando a expansão amplamente impulsionada por clientes domésticos. O emprego continuou a crescer, estendendo a atual sequência de contratações para quase 3 anos e meio, mas a criação de empregos foi a mais fraca desde setembro. Algumas empresas optaram por não substituir funcionários que saíram, à medida que as expectativas se suavizaram para o nível mais baixo em 6 meses. As pressões de capacidade permaneceram limitadas, com os atrasos caindo ligeiramente pelo terceiro mês consecutivo. Enquanto isso, os preços dos insumos subiram na taxa mais rápida em um ano, refletindo aumentos nas cobranças dos fornecedores e nos salários. Em resposta, as empresas elevaram os preços de saída na maior velocidade desde outubro, marcando três meses consecutivos de inflação acelerada. Apesar das expectativas de atividade melhorada no próximo ano, a confiança geral caiu para seu nível mais baixo desde agosto.

O PMI de Serviços HCOB Espanha caiu para 53,5 em janeiro de 2026, em comparação com o máximo de 12 meses de dezembro de 57,1, bem abaixo das expectativas do mercado de 56,6. A leitura mais recente sinalizou o ritmo mais fraco de expansão na atividade de serviços desde agosto, embora o crescimento tenha permanecido sólido no geral. O crescimento de novos negócios também desacelerou para seu nível mais baixo desde junho, enquanto as vendas de exportação caíram pela segunda vez em três meses, com as empresas apontando para uma demanda mais fraca dos principais mercados europeus. O crescimento do emprego permaneceu fortemente positivo e aumentou em relação a dezembro, alcançando seu nível mais alto desde março passado. No que diz respeito aos preços, a inflação dos custos de insumos permaneceu elevada, com as empresas citando custos mais altos para hardware e componentes de computador, bem como aumento das despesas com mão de obra, enquanto os preços de venda aumentaram no ritmo mais rápido em três meses. Finalmente, o sentimento empresarial melhorou ligeiramente, subindo para o nível mais alto em dez meses.

O HCOB Spain Services PMI subiu para 57,1 em dezembro de 2025, acima dos 55,6 em novembro e bem acima das expectativas de mercado de 54,5. A leitura sinaliza a expansão mais rápida na atividade de serviços desde dezembro de 2024, ampliando a sequência de crescimento do setor para 28 meses consecutivos e permanecendo firmemente acima de sua tendência de longo prazo. O crescimento foi sustentado por fluxos mais fortes de novos negócios e trabalhos comerciais, refletindo a melhoria na demanda subjacente. As vendas de exportação também aumentaram, apoiadas pelo aumento dos pedidos dos principais mercados europeus. Ao mesmo tempo, os backlogs de trabalho caíram pela primeira vez em seis meses, enquanto o emprego cresceu a um ritmo acelerado, à medida que as empresas responderam aos níveis de atividade mais altos. No front de preços, a inflação atingiu o maior nível em três meses, impulsionada por maiores custos de fornecedores e aumento dos custos de energia. As empresas repassaram parte dessas pressões, levando a um sólido aumento nos preços de venda. Por fim, a confiança empresarial se fortaleceu consideravelmente, atingindo seu nível mais alto desde março de 2025.