O Óleo de Girassol Cai de Máximas de Vários Anos

Os futuros do óleo de girassol caíram para menos de $1.575 por tonelada, recuando de uma alta de quase quatro anos de $1.644 alcançada em 16 de março, à medida que a demanda enfraquecida em países importadores chave compensou os preços globais ainda elevados. Na Índia, o maior comprador de óleo vegetal do mundo, as importações estão sendo cortadas drasticamente, pois a guerra no Irã eleva os custos de energia e provoca escassez de combustíveis que afetam o consumo. A escassez de GLP forçou o setor de serviços de alimentação a reduzir operações ou mudar para combustíveis alternativos, restringindo a demanda por óleos de cozinha. A demanda mensal é estimada em queda de 250.000 a 300.000 toneladas, com riscos de novas quedas se as interrupções persistirem. Ao mesmo tempo, os custos de importação aumentaram cerca de 25% devido ao aumento do frete, fraqueza da moeda e despesas logísticas, enquanto os preços internos subiram até 17%. As importações diminuíram para cerca de 1,2 milhão de toneladas em março, e as compras permanecem cautelosas, pois os consumidores evitam acumular estoques em níveis de preços elevados.

Os futuros do óleo de girassol se recuperaram para cerca de $1.630 por tonelada, enquanto o mercado lidava com uma divergência acentuada entre a diminuição das tensões geopolíticas e um colapso iminente nos estoques físicos globais. Enquanto os benchmarks do petróleo bruto despencaram após o anúncio do presidente Trump sobre negociações produtivas com o Irã, o complexo do óleo de girassol está cada vez mais desacoplado do setor de energia devido a uma projeção de queda de 15% nos estoques finais globais, atingindo seu nível mais baixo em anos. A Associação Nacional do Girassol previu uma queda de 19% na produção na Ucrânia e uma contração semelhante na produção da UE, deixando os processadores competindo por suprimentos limitados de sementes para cumprir contratos de exportação existentes. Embora o atraso temporário de 5 dias nos ataques dos EUA à infraestrutura iraniana tenha acalmado os mercados de commodities mais amplos, o óleo de girassol permanece isolado da retração liderada pela energia, à medida que o spread "óleo de feijão - óleo de palma" se amplia e alternativas como o óleo de palma continuam a ser negociadas a um prêmio devido a gargalos logísticos.

Os futuros do óleo de girassol recuaram para menos de $1.620 por tonelada, à medida que a expansão das ofertas globais de óleos vegetais da América do Sul superou as interrupções persistentes na região do Mar Negro. O rali em direção aos máximos de junho de 2022 de $1.644 em 16 de março perdeu força, à medida que as colheitas recordes de soja brasileira e um aumento de 15% na moagem de girassol argentino forneceram alternativas para os refinadores internacionais. A demanda de grandes importadores como a Índia esfriou após sobretaxas de envio de emergência de $4.000 para rotas do Oriente Médio e uma queda de 5,4% nos índices globais de preços de alimentos. Esse esfriamento da demanda é reforçado pela liberação de 400 milhões de barris de reservas estratégicas de petróleo, que reduziram o prêmio do óleo vegetal normalmente associado ao alto custo do biodiesel. Embora a queda projetada de 19% na produção ucraniana permaneça uma preocupação estrutural, o mercado atual reflete uma mudança em direção ao óleo de palma mais barato e ao reabastecimento de estoques físicos em centros de distribuição asiáticos.