Futuros do Açúcar Sobem

Os futuros de açúcar dos EUA estão sob pressão, negociando perto de mínimas de um mês de 18,4 centavos por libra, principalmente pressionados por preços mais baixos do petróleo. Preços mais suaves do petróleo bruto reduzem a competitividade do etanol, incentivando as usinas a alocar uma menor parte da cana-de-açúcar para a produção de biocombustíveis. Enquanto isso, a perspectiva global de oferta de açúcar permanece apertada, com estimativas recentes apontando para um potencial déficit em 2026/27, à medida que a produção deve declinar entre os principais fornecedores. O El Niño representa um risco adicional para a produção global de açúcar, com um evento forte potencialmente trazendo condições mais secas para grandes produtores como Brasil, Índia e Tailândia. No Brasil, o maior produtor e exportador do mundo, as condições das colheitas e a divisão da cana-de-açúcar entre açúcar e etanol continuam sendo fatores importantes que influenciam os preços. Os preços do etanol nas usinas do estado de São Paulo subiram mais de 2% na semana passada, à medida que chuvas intensas atrasaram a moagem e aumentaram as preocupações sobre o volume de cana que pode ser processado durante a safra de 2026/27.

Os futuros de açúcar dos EUA foram negociados em torno de 18,5 centavos por libra, perto de seu nível mais alto desde abril de 2025, em meio a crescentes preocupações com a oferta e preços firmes do petróleo, que podem incentivar o uso de mais cana para etanol. O mercado continua apoiado por expectativas de menor produção em produtores-chave, particularmente na Índia e na Tailândia, enquanto as condições das culturas no Brasil e na Europa continuam sendo monitoradas. Os preços dispararam quase 30% este ano, à medida que a perspectiva muda de um superávit para um déficit na safra de 2026-27, com a Organização Internacional do Açúcar (ISO) prevendo uma escassez global de aproximadamente 260.000 toneladas. Um El Niño em fortalecimento e chuvas de monção abaixo do normal na Índia estão levantando preocupações sobre o suprimento de açúcar em toda a Ásia. Em outros lugares, chuvas intensas no Centro-Sul do Brasil estão interrompendo a colheita e a moagem da cana-de-açúcar. Enquanto isso, os planos de importação da Índia permanecem em foco, à medida que o país busca aumentar os suprimentos domésticos para conter os preços recordes, potencialmente adicionando pressão à demanda global.

Os futuros de açúcar dos EUA recuaram para 18 centavos por libra após atingirem máximas de quase 1½ ano no início de setembro, à medida que o mercado entrou em consolidação. Os preços estão sob pressão da Índia, onde medidas para aumentar a disponibilidade de açúcar doméstico podem reduzir as necessidades de importação. No entanto, as perdas estão sendo limitadas pelas expectativas de suprimentos globais mais apertados em 2026/27. A ISO prevê uma mudança de um superávit de 1,1 milhão de toneladas em 2025/26 para um déficit de 200.000 toneladas em 2026/27, com a produção prevista para cair 1% para 180,1 milhões de toneladas. A perspectiva leva em conta, entre outros fatores, o potencial impacto do fenômeno El Niño em regiões produtoras importantes do Sul e Sudeste da Ásia, particularmente na Índia e na Tailândia. A produção de açúcar da Tailândia deve cair em pelo menos 17% para abaixo de 10 milhões de toneladas, enquanto a precipitação abaixo do normal durante a monção na Índia está aumentando as preocupações sobre a produção. Simultaneamente, os preços mais altos do petróleo incentivam as usinas brasileiras a alocar mais cana para a produção de biocombustíveis.