Taxa de juros do Uzbequistão

O Banco Central do Uzbequistão manteve sua taxa de política monetária inalterada em 14% na reunião de abril de 2026, mantendo uma postura monetária restritiva em meio a pressões inflacionárias persistentes. Embora a inflação geral tenha diminuído para 7,1% em março, o ritmo da desinflação desacelerou devido a pressões de preços persistentes e fatores externos. Espera-se que a inflação modere para 6,5% até o final do ano, em parte devido a efeitos de base. No entanto, os formuladores de políticas citaram o aumento dos riscos externos devido a tensões geopolíticas, incluindo preços mais altos de petróleo e alimentos e custos logísticos, que podem alimentar a inflação de importação. Enquanto isso, a atividade econômica permaneceu forte, com o PIB crescendo 8,7% no primeiro trimestre de 2026, impulsionado pelos serviços, construção e comércio. Os fluxos de investimento, incluindo IED, continuam a apoiar o crescimento, levando a uma revisão da previsão de 2026 para 7–7,5%. O banco central sinalizou que manterá condições restritivas para ancorar as expectativas e está pronto para apertar ainda mais se os riscos inflacionários se intensificarem.

O Banco Central do Uzbequistão manteve sua taxa de juros básica inalterada em 14% durante sua reunião de março de 2026, sinalizando uma postura cautelosa em meio à inflação persistente. Os formuladores de políticas observaram que a recente queda na inflação geral desacelerou, com a taxa mantendo-se amplamente estável em 7,3% em fevereiro devido ao aumento dos preços dos alimentos, enquanto a inflação subjacente começou a apresentar uma tendência de alta, alcançando 6,3%. A atividade econômica também permaneceu robusta, apoiada por uma forte demanda agregada. Além disso, o aumento das tensões geopolíticas representa riscos de alta para a inflação, uma vez que interrupções nas cadeias de suprimento globais podem elevar os preços de energia e alimentos, enquanto mudanças nas rotas logísticas podem aumentar os custos de transporte. Assim, o banco central considerou necessário manter uma política monetária restritiva para garantir a estabilidade dos preços e ancorar as expectativas de inflação. O Conselho também sinalizou que a política poderia ser endurecida ainda mais se esses riscos se concretizarem e atrasarem o progresso em direção à meta de inflação.

O Banco Central do Uzbequistão manteve sua taxa de juros básica em 14% na reunião de 28 de janeiro de 2026, citando uma atividade econômica mais forte do que o esperado e uma tendência de desinflação contínua. A inflação geral caiu para 7,3% em dezembro, apoiada por uma política monetária restritiva, uma taxa de câmbio mais forte e um crescimento mais lento dos preços essenciais, embora a inflação de serviços e os preços dos alimentos permaneçam elevados. As expectativas de inflação subiram ligeiramente, levando o banco a manter uma política restritiva enquanto projeta uma queda para 6,5% até o final do ano e uma meta de médio prazo de 5%. A atividade econômica em 2025 superou as expectativas, impulsionada pela demanda agregada, investimento, gastos fiscais e remessas, com o crescimento do PIB em 2026 previsto entre 6,5% e 7%. O banco central continuará monitorando a inflação, a demanda e os riscos externos para garantir a estabilidade de preços e preservar o poder de compra. A próxima revisão de política está agendada para 18 de março de 2026.