Rendimento dos Títulos Suíços a 10 Anos em Alta

O rendimento dos títulos do governo suíço a 10 anos caiu para 0,35%, atingindo seu nível mais baixo desde o final de março, à medida que os investidores reagiram a um acordo de paz provisório entre os EUA e o Irã. O acordo, que prevê o levantamento do bloqueio dos EUA e a reabertura do Estreito de Ormuz, deve ser formalmente assinado na Suíça na sexta-feira. Apesar do desenvolvimento positivo, os mercados permanecem cautelosos aguardando mais detalhes, particularmente em relação ao programa nuclear do Irã, que permanece sem resolução. Uma queda acentuada nos preços do petróleo aliviou as pressões inflacionárias e reduziu as expectativas de um aperto monetário adicional. Os mercados monetários não precificam mais mudanças nas taxas de juros do Banco Nacional Suíço até o final do ano.

O rendimento dos títulos do governo suíço a 10 anos permaneceu abaixo de 0,4%, recuando do pico de 0,6% em maio, à medida que dados de inflação mais fracos do que o esperado diminuíram as expectativas de um aumento da taxa pelo Banco Nacional Suíço. A inflação anual de maio manteve-se em 0,6%, a mais alta desde dezembro de 2024, mas abaixo da previsão de 0,8%. Após começar o ano quase estável, a inflação subiu ligeiramente após greves no Irã no final de fevereiro. A dependência da Suíça da energia hidrelétrica alpina e da energia nuclear, em vez de petróleo e gás, oferece mais proteção do que a zona do euro. O presidente do SNB, Martin Schlegel, afirmou que, apesar dos recentes aumentos da inflação, as pressões de médio prazo permanecem estáveis. Os investidores agora antecipam que o banco manterá sua taxa básica em 0% até 2026. Em outros lugares, os investidores acompanharam as tensões no Oriente Médio: o Irã relatou ter como alvo um navio de comando dos EUA no Golfo de Omã, a Câmara liderada pelos republicanos votou para encerrar a ação militar dos EUA contra o Irã, e Israel e Líbano alcançaram um cessar-fogo condicional.

O rendimento dos títulos do governo suíço a 10 anos permaneceu ligeiramente acima de 0,4%, recuando de uma recente alta de nove meses de 0,48%, enquanto os investidores avaliavam o caminho da política do Banco Nacional Suíço, acompanhando as negociações estagnadas entre os EUA e o Irã. A taxa de inflação geral subiu para 0,6% em abril, a mais alta desde dezembro de 2024, em comparação com 0,3% em março, situando-se ligeiramente acima da média de 0,5% projetada pelo BNS para este ano. O aumento foi amplamente impulsionado por preços mais altos de energia, à medida que o conflito no Oriente Médio elevou os preços dos combustíveis de forma acentuada. Enquanto isso, a inflação subjacente caiu para 0,3% de 0,4% em março, marcando o aumento mais suave desde julho de 2021, aliviando a pressão sobre o banco central para mudar a política. A valorização do franco em meio à demanda contínua por ativos de refúgio devido a tensões geopolíticas persistentes e à baixa dependência energética da Suíça deve suavizar o impacto nos preços ao consumidor. Espera-se que o BNS mantenha as taxas de juros em 0% em junho e possivelmente ao longo dos próximos 12 meses.