PMI de Manufatura da Espanha

O PMI de Manufatura da S&P Global Espanha caiu para 48,7 em março de 2026, de 50 em fevereiro, marcando a leitura mais fraca desde abril de 2025 e ficando abaixo das expectativas do mercado de 50,4. O conflito no Oriente Médio se intensificou, gerando incerteza geopolítica, interrupção na cadeia de suprimentos e custos de energia e insumos significativamente mais altos. A produção e os novos pedidos diminuíram a um ritmo mais rápido, com a demanda internacional registrando sua maior queda desde abril passado, enquanto o emprego caiu de forma notável à medida que as empresas se ajustaram a condições mais fracas. A confiança empresarial deteriorou-se acentuadamente, atingindo seu nível mais baixo desde outubro de 2023, à medida que as empresas citaram preocupações com a desaceleração econômica prolongada e a inflação crescente. Os preços dos insumos dispararam para o nível mais alto desde o final de 2022, os atrasos dos fornecedores pioraram na maior medida em mais de três anos, e as empresas passaram a depender cada vez mais dos estoques existentes, enquanto cortavam compras e aumentavam os preços de venda sempre que possível.

O PMI de Manufatura HCOB Espanha subiu para 50 em fevereiro de 2026, em comparação com uma baixa de nove meses de 49,2 em janeiro, alinhando-se em grande parte às estimativas dos analistas de 50,1. Os dados mais recentes apontaram para uma estabilização nas condições de negócios, após dois meses consecutivos de contração. Novos pedidos, emprego e atividade de compras continuaram a declinar, embora a um ritmo mais lento do que em janeiro, encorajando os produtores de bens a manter sua produção relativamente estável em fevereiro. No entanto, a demanda por exportação permaneceu um desafio, com as empresas citando o impacto adverso das tarifas dos EUA e o euro forte. Em termos de dinâmica de preços, a inflação de insumos acelerou para o nível mais alto em 13 meses, em meio a custos mais altos para várias matérias-primas. Em resposta, os fabricantes aumentaram suas tarifas de produção pela primeira vez desde agosto do ano passado, embora apenas marginalmente devido às pressões competitivas em curso. Por fim, as perspectivas para o ano seguinte permaneceram otimistas, com esperanças de melhoria na demanda, investimentos bem-sucedidos e expansão no exterior.

O PMI de Manufatura HCOB Espanha caiu para 49,2 em janeiro de 2026, em comparação com 49,6 em dezembro, abaixo das expectativas do mercado de 49,9. Este foi o segundo mês consecutivo de contração e a leitura mais fraca desde abril de 2025, pressionada por uma queda acelerada nos novos pedidos. Os novos pedidos de exportação diminuíram pelo quinto mês, em meio a tarifas, um euro mais forte em relação ao dólar americano e fraca demanda dos mercados europeus. Apesar disso, a produção permaneceu amplamente inalterada, subindo apenas ligeiramente, o que permitiu que as empresas continuassem reduzindo seus backlog de trabalho. Os estoques de bens acabados caíram pelo décimo quarto mês, enquanto a atividade de compras foi reduzida pelo segundo mês. O emprego também caiu pelo quinto mês consecutivo. Em relação aos preços, os custos de insumos aumentaram acentuadamente, embora a intensa concorrência e a fraca demanda limitassem a capacidade dos fabricantes de repassar esses custos mais altos aos clientes. Ainda assim, os fabricantes mantiveram uma perspectiva notavelmente otimista para o ano seguinte, antecipando uma possível recuperação no crescimento econômico.